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Europa Ásia-Pacífico Online Share Taxa mensal de manutenção da conta on-line 1 O primeiro mês do calendário é gratuito Para três ou mais negócios em um mês do calendário, não há taxa de manutenção da conta a pagar A taxa mensal cobre o custo do acesso ao site, preços vivos limitados e seguro Taxas de custódia para ações Para clientes de Private Bank com duas ou mais negociações em um mês de calendário, não há taxa de manutenção de conta a pagarMarvel Dice Masters: Iron Man e War Machine revelam versões de Iron Mans armor NUNCA ANTES DE VISTO em Dice Masters Pre-Order Today Decore seu castelo , Sala de trono ou salas de estar com esta deslumbrante recreação do Dungeons Dragons Red Dragon - Disponível agora Jogue incríveis jogos, ganhe convenção de prêmios exclusivos e ofereça suporte a lojas de jogos locais. Os eventos começam 4 de fevereiro de 2017 - Cadastre-se para WKO Winter 2017 Today The heroes, Vilões e monstros dos Reinos Esquecidos estão retornando com Ícones DD dos Reinos: Monster Menagerie II - Disponível Agora The Teenage Mutant Ninja Tur Tles Dice Masters: Heroes in a Half Shell Box Set tem ainda MAIS da ação da tartaruga youll love Pre-Order Today Pre-order Assault of the Giants today para comandar um dos seis tipos de gigantes e reivindicar o direito de governar todos os gigantes WizKids Traz mais diversão de dados para a mesa com nova versão, Dice Stars - Available Now Cast feitiços e competir contra outros feiticeiros em uma corrida épica para loot Rock Paper Wizard é um jogo de festa emocionante para 3-6 jogadores - Disponível agora Burkes Gambit Disponível agora Prepare-se para uma vantagem do seu assento Thriller Set no espaço Clique nesta bandeira para saber mais Blank White Dice, projetado por Jonathan Leistiko, é uma nova e emocionante tomada em jogos de dados Disponível agora Marque suas camisas, hoodies, mercadorias e mais. 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Digite seu endereço de e-mail e inscreva-se gratuitamente. 21 de agosto de 2017: candidatar-se para ser parte do Comitê de Seleção 28 de agosto de 2017: apresentar propostas para inclusão na Cúpula das Soluções A segunda Cúpula anual de soluções é uma reunião catalítica que acontecerá na sede da ONU em Nova York durante a semana da Assembléia Geral da ONU em Setembro de 2017. O propósito da Summit Solutions é duplo: 1) levantar tecnólogos, engenheiros, cientistas e outros inovadores inovadores que estão desenvolvendo soluções que abordam um ou mais dos 17 Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (SDGs) e 2 ) Para catalisar um esforço de base, onde as comunidades exploram e convocam recursos em torno de fabricantes de soluções. A primeira Cúpula de Soluções em 2017 seguiu imediatamente a conclusão da Cúpula de Desenvolvimento Sustentável da ONU, na qual os SDGs foram adotados por todos os 193 Estados Membros da ONU. Para 2017, a Cúpula das Soluções irá destacar os projetos que promovem os objetivos de uma ou mais das próximas cúpulas e conferências mundiais seguintes: RESULTADOS PREVISTOS Durante a Cúpula das Soluções, um grupo de inovadores globais selecionados será convidado a fazer uma conversa relâmpago que descreva seu avanço Esforços para um público justaposto de executivos seniores que possuem os meios para pavimentar sólidos fundamentos regulatórios, investidores que se importam profundamente com mudanças e impactos a longo prazo e líderes da indústria capazes de implantar rapidamente e em escala. A reunião servirá como um catalisador para convocar recursos e talentos em torno de fabricantes de soluções. A Summit Solutions é liderada pela Fundação das Nações Unidas, o Serviço de Ligação Não-Governamental da ONU (UN-NGLS) e o Global Innovation Exchange, em colaboração com o Global Entrepreneurship Council e a Rede de Soluções de Desenvolvimento Sustentável, com um convite aberto para os governos e Outros parceiros para se juntarem. O UN-NGLS está coordenando o processo aberto e transparente de aplicação e seleção para curate soluções a serem apresentadas durante a Summit Solutions. O processo aberto para identificar as soluções a serem apresentadas na Summit de Soluções envolve um Comitê de Seleção Especializado, Diferido e Gerado em Gênero de inovadores extraordinários, também estabelecido através de uma convocação para aplicações. Todos os projetos selecionados já estão em implementação e progredindo sobre os desafios que eles procuram abordar. É dada especial atenção aos projetos que beneficiam grupos vulneráveis ​​ou marginalizados. Como são os PROJECTOS SELECIONADOS PARA SOLUÇÕES SUMMIT 2017 838 envios inspiradores foram recebidos de mais de 100 países em 2017. As soluções selecionadas para o evento de 27 de setembro de 2017: Projeto de prisões africanas Laboratório de Legislação de Uganda Marrocos Centros de Design Africano Ruanda Baidu Recicla Laboratório Fab Flutuante da China Amazon Peru Abze Solar SA Burkina Faso BioCarbon Engenharia Reino Unido Supercomputando Amplificador Segurança Alimentar Austrália ColdHubs Nigéria SM Sehgal Fundação Recarga Bem India Banka BioLoo Índia BORN Projeto Estados Unidos APOPO Bélgica Planeta OS Estônia Para mais informações: Prazo de inscrição: 29 de julho de 2017 Convocação de propostas. Para participar de um evento paralelo e exibição no Pavilhão Africano Onde: Marraquexe, Marrocos Quando: 7 de novembro de 2017, a Comissão da União Africana (AUC), a Comissão Econômica das Nações Unidas para a África (UNECA), o Banco Africano de Desenvolvimento (BAD) e o A Agência de Planejamento e Coordenação da Nova Parceria para o Desenvolvimento Africano (NEPAD) (NPCA) tem o prazer de solicitar propostas para sediar eventos paralelos no Pavilhão Africano durante a COP22CMP12 em Marraquexe de 7 a 18 de novembro de 2017. O conceito de um Pavilhão Africano Nas CPs da UNFCCC foi lançado na COP 17CMP 7 em Durban. De acordo com a decisão da Assembleia dos Chefes de Estado e de Governo da União Africana na sua 16ª Sessão Ordinária realizada em Fevereiro de 2017 em Adis Abeba, na Etiópia (Assembleia Dezembro 342 (xvi)). O Pavilhão Africano na COP22CMP12 será o centro dos eventos africanos e um local para a rede de participantes provenientes de comunidades de políticas, ciências e práticas. O Pavilhão Africano procurará destacar a agenda africana de mudanças climáticas e desenvolvimento e procurará enquadrar as discussões e resultados na COP22CMP12 no contexto das prioridades de desenvolvimento africanas. O comitê organizador convida as propostas para acolher eventos paralelos relacionados ao clima de 90 minutos no local do Pavilhão Africano no site onde a COP22 será realizada de 7 a 18 de novembro de 2017. Os eventos paralelos destinam-se a proporcionar oportunidades para identificar e abordar críticas Temas, questões fundamentais no processo de negociação sobre mudanças climáticas, bem como prioridades e questões práticas urgentes sobre mudanças climáticas e desenvolvimento em África. As reflexões que reúnem o setor público e privado para facilitar o intercâmbio comparativo, interdisciplinar e interinstitucional sobre as mudanças climáticas da África e as questões relacionadas ao desenvolvimento são particularmente encorajadas. Áreas temáticas para propostas As propostas para eventos paralelos são convidadas nas seguintes áreas temáticas amplas: Mecanismos de transparência e contabilidade Alcançar o equilíbrio entre mitigação e adaptação Finanças climáticas Perda e dano Pré-2020 Ambição Transferência de tecnologia Crescimento e adaptação de industrialização As inscrições serão revisadas por um técnico Comitê elaborado por membros do comitê organizador em relação aos critérios listados abaixo, enquanto procura um balanço de áreas temáticas. A decisão da comissão é final. Os candidatos de propostas selecionadas serão contatados em ou após a sexta-feira 5 de agosto. Critérios de seleção (ponderação mostrada entre parênteses): Enquanto os Eventos paralelos são um excelente meio para divulgar o progresso em iniciativas selecionadas e os comentários do Pavilhão Africano na COP21 eram que havia muitos deles para escolher, portanto, é fortemente aconselhável que Sugeriu que cada vez mais eventos relacionados com linkedor terão de ser organizados no Pavilhão Africano durante a COP22. É importante notar que a organização proponente servirá como o organizador principal e responsável por tudo durante o evento paralelo. Os seguintes critérios serão levados em consideração na seleção de eventos paralelos: relevante para África relevante (20) CoP22 relevante (ou seja, relacionado a tópicos atuais na negociação) (10) Proposta bem estruturada com um número de (4 ou 5) tópicos principais questões para Ser abordado ou projetar intervenções a serem discutidas (10) Objetivos e resultados claros (10) Potencial para suporte de publicações pré-evento (por favor, os blogs detalhados para fornecer acúmulo, documentos técnicos ou notas explicativas para explicar os conceitos antes ou depois são encorajados) (10 ) Oradores identificados e disponibilidade confirmada (10) Oradores de diversas fontes que representam partes interessadas variadas, por exemplo, Partes africanas e não africanas, doadores, IFIs, consultores, setor privado, BINGOs e sociedade civil (10) Disposições stand-by caso falantes disponíveis (5) Colaboração entre instituições para hospedar eventos paralelos (5) Eventos paralelos claramente Alinhado com uma ou duas áreas temáticas do African Pavilion (5) Slides a serem disponibilizados para o upload (por favor, confirme) (5) Termos e condições O comitê organizador tentará atender aos pedidos de tempo, mas não oferece garantias e se reserva o direito de alterar o agenda de eventos. Os participantes e os seus falantes são responsáveis ​​por ter acesso à CoP22 e ao local (deve estar registrado para COP22). O comitê organizador não tem autoridade para conceder ou garantir acesso ao site. Os participantes são responsáveis ​​por todos os seus próprios custos. Eventos paralelos sem qualquer área temática serão considerados para processamento. Os organizadores dos eventos selecionados são obrigados a apresentar-se à mesa dos coordenadores de eventos laterais o mais tardar 30 minutos antes do início do evento paralelo, a fim de: coletar placas de nome preparados ou em branco para alto-falantes e fornecer cópias de apresentações de pontos de poder de seus alto-falantes via Cartão de memória. Alternativamente, as apresentações podem ser enviadas com antecedência. Para mais informações: Prazo de submissão: 15 de julho de 2017 às 23:59 (horário de Madri). A 70ª Assembléia Geral das Nações Unidas designou 2017 como o Ano Internacional do Turismo Sustentável para o Desenvolvimento (AC.270L.5). Esta é uma oportunidade única para aumentar a conscientização sobre o contributo do turismo sustentável para o desenvolvimento entre os tomadores de decisão do setor público e privado e o público, ao mesmo tempo em que mobiliza todas as partes interessadas para que trabalhem juntas para tornar o turismo um catalisador de mudanças positivas. No contexto da Agenda Universal 2030 para o Desenvolvimento Sustentável e os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (SDGs), o Ano Internacional pretende apoiar uma mudança nas políticas, práticas comerciais e comportamento dos consumidores em direção a um setor de turismo mais sustentável do que pode contribuir para os SDGs. O IYSTD2017 promoverá o papel de turismo nas seguintes cinco áreas-chave: (1) Crescimento econômico inclusivo e sustentável (2) Inclusão social, emprego e redução da pobreza (3) Eficiência dos recursos, proteção ambiental e mudanças climáticas (4) Valores culturais, diversidade e Patrimônio (5) Compreensão mútua, paz e segurança. A Organização Mundial do Turismo (OMT), Agência Especializada das Nações Unidas para o Turismo, foi mandatada para facilitar a organização e implementação do Ano Internacional, em colaboração com os governos, organizações relevantes do sistema das Nações Unidas, organizações internacionais e regionais e outros relevantes Stakeholders. A UNWTO está à procura de pessoas criativas que darão uma olhada no ano. A UNWTO está à procura de um logotipo que traduz o valor do turismo sustentável para o desenvolvimento universal em todas as suas dimensões: econômico, social e ambiental, de acordo com as cinco áreas-chave: crescimento econômico inclusivo e sustentável Inclusão social, emprego e redução da pobreza. Eficiência dos recursos, proteção ambiental E mudanças climáticas valores culturais, diversidade e patrimônio compreensão mútua, paz e segurança. Qualquer pessoa com mais de 18 anos Veja o seu logotipo viajando pelo mundo em todas as atividades e campanhas relacionadas ao ano. Participe da UNWTO para o lançamento oficial do Ano Internacional em Madri em 18 de janeiro de 2017 (a Organização oferecerá, acomodação por 2 noites em Madri). Envie sua candidatura por e-mail para email protegido juntamente com uma breve explicação sobre o que representa e o formulário de envio. O Concurso de Logotipo para o Ano Internacional estará em funcionamento de 23 de junho a 15 de julho de 2017. Certifique-se de ter enviado seu logotipo até 15 de julho de 2017 às 23:59 (horário de Madri). As inscrições enviadas após esse dia não serão elegíveis. Diretrizes para apresentação Os logotipos enviados devem refletir os objetivos e mensagens do Ano. Além disso, o júri terá em consideração elementos extras para suportar, como a cor, a originalidade, a representação do tema. As inscrições devem incluir: Logo nas três línguas (inglês, francês ou espanhol) conforme abaixo: Ano Internacional do Turismo Sustentável para o Desenvolvimento 2017 Desenho vetorial (ai. Ou eps.) E jpg (tamanho mínimo 10001000 px) Positivo e negativo (preto e branco) Um logotipo que é versátil para ser usado em aplicações horizontais e quadradas e em vários meios (online e offline). Seus detalhes pessoais, de acordo com o formulário de inscrição em anexo, Exibir e anunciar a OMT exibirá todos os logotipos participantes no unwto. org durante o período de competição. A UNWTO anunciará o logotipo da vitória em 25 de julho de 2017 A notificação ao vencedor da OMT notificará o ganhador por e-mail durante a semana de 18 de julho, usando o endereço de e-mail fornecido no formulário de inscrição. Para mais informações: Prazo de inscrição: 20 de junho de 2017 O Escritório Regional da Academia Mundial de Ciências da África Subsaariana (TWAS-ROSSA) busca honrar um cientista destacado que desempenhou papéis fundamentais no estabelecimento de instituições científicas vivas e também que tem significativamente Expandiu as atividades das instituições estabelecidas no mundo em desenvolvimento. O prêmio é premiado no cumprimento do objetivo do TWAS de reconhecer, apoiar e promover a capacidade científica e a excelência no mundo em desenvolvimento. O prêmio inclui um certificado de prêmio com uma citação sobre a conquista científica dos vencedores, bem como um prêmio em dinheiro de 3000USD. O vencedor será anunciado na Assembléia Geral e Conferência anual do TWAS que se realizará a partir de 12 de 17 de novembro de 2017 em Kigali, no Ruanda. O prêmio será premiado formalmente pela TWAS-ROSSA em um evento adequado a partir de então. Os candidatos devem ser nacionais de países da África subsaariana. Os candidatos devem ter feito contribuições significativas para o estabelecimento ou expansão de instituições científicas no mundo em desenvolvimento. As nomeações são convidadas dos bolsistas TWAS e AAS, colegas de Academias Nacionais e Academias Jovens da região, Instituições de Pesquisa, Conselhos de Pesquisa e Universidades da região. A nomeação das mulheres é altamente encorajada. As autodenominações não serão consideradas. As inscrições acompanhadas do Formulário de Nomeação e todos os documentos relevantes devem ser enviados para email protegido até 20 de junho de 2017. A seleção do adjudicatário será baseada em recomendações de um Comitê de Seleção composto por Bolsistas TWAS na África Subsaariana. Para mais informações: Prazo de submissão: 4 de setembro de 2017 O concurso internacional de fotos da Agência Internacional de Energia Renovável (IRENA) visa demonstrar a promessa e o poder das energias renováveis ​​como solução para uma ampla gama de desafios sociais, econômicos e ambientais. As entradas da competição devem ser criativas, surpreendentes, lindas, dramáticas ou divertidas e, esperançosamente, todos os itens acima mencionados. A Agência Internacional de Energia Renovável (IRENA). Convida você a ajudar a comemorar o seu quinto aniversário participando de um concurso de fotografia com o objetivo de demonstrar a promessa e o poder das energias renováveis ​​como solução para uma ampla gama de desafios globais, nacionais e locais. Esses desafios incluem, mas não estão limitados a: mudança climática, segurança energética, pobreza energética, impactos na saúde pela poluição do ar, da água e do solo e do empoderamento da comunidade. As entradas da competição devem ser criativas, surpreendentes, lindas, dramáticas ou divertidas e, espero, todas as inscrições acima serão julgadas por um júri independente nos seguintes critérios: Contém uma história convincente sobre soluções de energia renovável Originalidade e mérito artístico Qualidade do Foto (excelência técnica, composição, iluminação, etc.) Impacto dramático A competição está aberta a fotógrafos amadores e profissionais de 18 anos ou mais. Os participantes podem enviar até três fotos. A entrada na competição é gratuita. A competição abre às 06:00 GMT em 4 de abril de 2017 e fecha um 00: 00GMTon4September202017 Os participantes devem aceitar as Regras e Condições da competição de fotos. As inscrições devem ser: Em formato digital de alta qualidade JPEG (.jpg ou. jpeg) Com pelo menos 3.000 pixels de comprimento Gravados com resolução de 300 pixels em polegadas de alta qualidade, as fotografias não digitais são aceitáveis. Os arquivos digitais podem ser salvos como RGB de 8 bits com A opção de compressão de imagem JPEG definida no nível de qualidade 8 (80) ou superior. As fotografias digitais devem ser filmadas com a máxima resolução possível. É necessário um perfil ICC incorporado. Adobe RGB ou sRGB é recomendado para imagens em cores, Gamma 2.2 para preto e branco. Cada imagem enviada não deve ter mais de 2 GB de tamanho. O vencedor do primeiro lugar receberá uma viagem com tudo incluído para Abu Dhabi no momento da sétima sessão de A Assembléia da IRENA e a Cúpula Mundial da Energia do Futuro (WFES) em janeiro de 2017. As cinco melhores fotos serão exibidas na sétima sessão da Assembléia da IRENA e da WFES, onde serão vistas por milhares de profissionais de energia de todo o mundo. As melhores fotos também serão exibidas no prédio da sede da IRENA em Abu Dhabi. Como enviar sua foto: envie as suas fotos aqui: irena. orgphotocompetition Os fotógrafos serão notificados por e-mail de que seu envio foi recebido. Os fotógrafos vencedores serão notificados por email por. 15 de outubro de 2017 Para mais informações: quinta-feira, 18 de fevereiro de 2017 O vice-ministro da Presidência, Buti Manamela, disse que a Agência Nacional de Desenvolvimento da Juventude (NYDA) criou mais de 11 mil empregos nos últimos três anos através de várias iniciativas. O vice-ministro disse isso quando participou de um debate sobre o discurso do presidente Jacob Zumas na sede da ONU (SONA) na Assembléia Nacional. Ele disse que a NYDA também forneceu 3 242 homens e mulheres jovens com subsídios de entre R10 000 e R100 000 nos últimos três anos durante o mandato atual da diretoria. Nos últimos três anos, o conselho da NYDA criou cerca de 11 mil empregos através de investimentos feitos em vários projetos, disse ele. O vice-ministro disse que, como parte das parcerias da NYDA com outros departamentos governamentais, a agência tem apoiado jovens para ter acesso a oportunidades agrícolas. Isso inclui a assistência concedida a Neo Phayane, um membro da Cooperativa Ramatlabama Piggery em uma vila no noroeste a pouca distância de Mafikeng. Juntamente com seus 11 pares, Phanyane começou a operar um negócio de produção de suínos de um dos quintais do membro. A cooperativa foi assistida pelo Departamento Provincial de Agricultura e Desenvolvimento Rural e a NYDA arrendava uma fazenda ao valor total de R 1 457 124. Há desafios e contratempos, mas existem bolsões de excelência em todo o país, o que ilustra isso, Como você está preocupado com a mudança do partido no poder, estamos mais focados em mudar a vida da maioria do nosso povo, disse ele. O vice-ministro disse, entretanto, que desde o lançamento do Programa de Bolsas de Solomon Mahlangu pelo Presidente em 2017, mais de 500 jovens receberam bolsas de estudo. Um deles, Anele Pike, estuda LLB na Universidade do Cabo Ocidental e matricula-se na Outeniqua High School em George. O outro, Nkosinathi Kaziwa, está estudando a Mechatronics na Universidade de Tecnologia da Península do Cabo. Ele se matriculou no Doctor Nelson Mandela High School, disse ele. Durante seu discurso de Estado da Nação, o presidente Zuma enfatizou a necessidade de combater o flagelo do racismo. Ele disse que este dia dos Direitos Humanos será usado para comemorar um dia nacional contra o racismo. O vice-ministro disse que o racismo assumiu a forma de exploração econômica, exclusão social e continua a dividir milhões de sul-africanos. É importante que mobilizemos todos os sul-africanos nesta importante luta, disse ele. 8211 SAnews. gov. za 10 de fevereiro de 2017 Empregos Em 2007, MSF abriu uma filial na África do Sul. Durante a Assembléia Geral Internacional MSF de 2017, MSF Southern Africa (MSF SA) foi aceita como uma seção completa, juntando 20 outras seções em todo o movimento MSF. O escritório da MSF SA é composto por 6 departamentos: a unidade de DNA (Programas) do Dr. Neil Aggett, a Unidade Médica Sul-Africana (SAMU), as Unidades de Comunicações, Captação de Recursos e Recursos Humanos de Campo, bem como a Unidade de Recursos, que inclui Finanças, Administração e Recursos Humanos do Escritório. A MSF SA recruta pessoal médico e não médico de numerosos países africanos para trabalhar em projetos de MSF em todo o mundo. A MSF SA também arrecada fundos para apoiar as atividades internacionais de MSF e se envolve ativamente no compartilhamento de informações com o público, mídia, agências governamentais e outras ONGs para aumentar a conscientização sobre as pessoas afetadas por crises humanitárias. A MSF SA também apoia as atividades operacionais da MSF na região, fornecendo conhecimentos e treinamento médico para a equipe de campo de MSF. Em 2017, a MSF SA aumentou um total de R $ 19,7 milhões de 25 500 doadores privados da África do Sul. Um total de 142 trabalhadores do campo da África Austral foram enviados para o campo até o final de 2017, um aumento de 25 no número de partidas se compara a 2017. Com base em comunicações, MSF recebeu um total de 5554 menções em mídia da África Austral em 2017, Uma média de 463 menções de mídia por mês, e nossa mídia social a seguir é de 105.751 (o aumento de 30 se compara a 2017). Lugar dentro da organização: Relatórios diretamente no conselho de MSF África Austral Representa a MSF África do Sul na plataforma completa do ExComPágina inicial: Baseado em Joanesburgo, África do Sul, com viagens no sul da África e internacionalDuração: um mandato de três anos a partir de 1º de maio 2017, com máxima extensão de três anos máximo. Certifique-se de que o executivo da MSF Southern Africa (MSF SA) adere aos valores e princípios fundamentais de MSF, conforme indicado em sua carta e valores sociais associados (incluindo os documentos de La Mancha (2006) e Chantilly (1994) ). Certifique-se de que as atividades de campo de MSF para populações em perigo sejam o foco do trabalho executivo da MSF SAs. Dirigir, supervisionar e monitorar o Plano de Ação de Atividades Anual e o Plano Orçamentário e de Recursos associado, em coordenação com a Equipe de Gerenciamento da MSF SA e em sinergia com o Centro Operacional de Bruxelas (OCB) e assegurar uma revisão sólida e relatórios sobre conformidade, realizações, Falhas e ajustes propostos, conforme necessário. Assegurar, em conjunto com o executivo e o auditor externo, a finalização atempada das contas anuais e dos relatórios da MSF SA. Projete, proponha e execute o Plano Estratégico e Executivo 2017-2019 MSF SA, juntamente com a Equipe de Gestão e dentro do quadro dado pelos Conselhos de Administração. Trabalhar para construir e apoiar a estrutura associativa dentro da administração geral da MSF SA. B. Gerenciamento de equipe Determinar requisitos de pessoal para gerenciamento organizacional e entrega de programas. Fornecer liderança e administrar os empregados, estagiários e funcionários de escritório da MSF SA envolvidos nas seguintes áreas de atividade: recrutamento, arrecadação de fundos, programas e advocacia, apoio médico às operações, comunicações e finanças administrativas. Supervisionar a implementação das políticas, procedimentos e práticas da MSF SA, incluindo o desenvolvimento de descrições de cargos para todos os funcionários da MSF SA Recrutar, entrevistar e selecionar funcionários de acordo com suas habilidades técnicas e pessoais para ajudar a promover a missão da MSF SA8217 Garantir que todos os funcionários recebam uma introdução Para MSF e orientação para MSF SA e que treinamento apropriado é fornecido. Treinar, capacitar e fornecer treinamento nas áreas de responsabilidade para garantir o crescimento criativo da equipe da MSF SA e para otimizar resultados e performances nessas áreas de atuação. Implementar um processo de gerenciamento de desempenho para todos os funcionários, que inclui monitorar o desempenho da equipe em uma base contínua e realizar uma revisão anual de desempenho. Equipe de disciplina quando necessário, usando as políticas relevantes e liberar funcionários quando necessário, usando procedimentos adequados e legalmente defensáveis. Supervisionar e coordenar atividades com a Equipe de Gestão, representada por todos os Chefes de Departamento da MSF SA. Estabeleça um ambiente de trabalho positivo, saudável e seguro de acordo com todas as leis e regulamentos adequados. Assegurar bons fluxos de informação, comunicação e sinergia entre todos os funcionários da MSF SA, especialmente dentro da Equipe de Gerenciamento Para conhecer a diversidade no escritório da MSF SA e para apoiar e incentivar ativamente a integração de todos os funcionários, voluntários do escritório de estágio C. Comunicações, Representação de Advocacia Representar a MSF SA em reuniões e atuar como porta-voz em várias plataformas, inclusive com outras ONGs do sul da África, funcionários governamentais, instituições, grupos comunitários, Academia, Corporações, principais doadores, etc. Assegurar, juntamente com os departamentos de Comunicação de DNA da MSF SA, que MSF As mensagens de defesa internacional estão adequadamente representadas às autoridades, organizações, meios de comunicação e sociedade civil relevantes na África Austral. Os principais cargos devem ser comunicados e endossados ​​pelo conselho da MSF Southern Africa. Certifique-se de que a identidade, a missão e o nome de MSF sejam usados ​​de forma representativa e consistente em todas as atividades da MSF SA, conforme previsto pela Carta MSF e documentos de identidade. Atue como porta-voz oficial da MSF SA, em coordenação com o conselho da MSF SA, e assegure-se de que esta função seja delegada, encorajada e assistida entre outros membros do conselho, escritório e associação. D. Responsabilidade e colaboração com o Conselho Identificar, avaliar e informar o Conselho de Administração da África Austral de questões internas e externas que afetam a organização. Promover o trabalho efetivo da equipe entre o Conselho de Administração da MSF SA eo Diretor Geral e entre o Diretor Geral e Equipe MSF SA. Forneça o quadro da MSF SA com todas as informações relevantes necessárias para auxiliar na tarefa de modelar as políticas e ser o garante da organização. Forneça ao Conselho MSF SA a documentação e relatórios necessários para a revisão das atividades executivas e resultados de desempenho, e participe de todas as assembléias gerais do Conselho de Administração da MSF SA. Juntamente com a equipe de gerenciamento, propor pontos da agenda da reunião do conselho. Trabalhar com o Conselho de Administração para garantir a participação ativa nas plataformas internacionais de MSF e todos os outros temas internacionais e dossiês em discussão e ratificados pelo Conselho de Administração da MSF SA. Participar de uma avaliação anual realizada pelo Conselho de Administração E. Centro Operacional Bruxelas Trabalhar com a Equipe de Gestão da OCB (especialmente com o Director Geral da OCB) para se esforçar pela continuação da co-apropriação operacional significativa e eficiente e implementação criativa de MSF Convenções OCB. Certifique-se de que o departamento de RH do campo é suportado no envolvimento da MSF SA com o acordo de compartilhamento de recursos de RH de MSFs. Participe e participe ativamente das reuniões do grupo OCB, como a revisão crítica das operações e atividades da OCB e as perspectivas para o próximo ano, as teleconferências semanais GD 9, as reuniões trimestrais Extended Co-dir, as reuniões do conselho da OCB, seminários, etc. Contribuir para os debates atuais ao nível do Diretor Geral (gerenciamento de recursos e operações, melhor operacionalidade, racionalização de recursos, visão de governança OCB, descentralização de competências, etc.) e assegurar a participação e sensibilização de todos os membros do executivo e do Conselho de Administração da MSF SA, Inclusive com o presidente sobre esses temas. Procure e envie ativamente os pontos de vista e as perspectivas da MSF SA para os grupos OCB, várias plataformas executivas. F. MSF International Se esforçar ativamente por uma organização internacional coerente e responsável pela participação nos debates (operacionalidade compartilhada, gerenciamento de crescimento, racionalização, governança internacional, etc.). Contribua e participe ativamente para alcançar a coerência, a pertinência e a coordenação efetiva das questões da MSF International. Garantir a implementação das ferramentas de gerenciamento da MSF International. Construa e mantenha redes com outros Diretores Gerais no movimento MSF Construa e mantém relações com o Secretário Geral Internacional da MSF International. Participe ativamente da reunião anual anual do ExCom com todos os outros Requisitos GDs e perfil do candidato Compromisso genuíno e compreensão dos princípios humanitários e dos objetivos e objetivos do MSF Compromisso e envolvimento sólido para a dimensão internacional da MSF Capacidade de desenvolver visão e um histórico comprovado De traduzir conceitos em prática Forte capacidade de liderança e capacidade de liderar a alta administração e apoiar um ambiente de trabalho interdepartamental saudável. Excelente compreensão da política humanitária, do envolvimento e da defesa dos meios de comunicação Forte capacidade interpessoal e de comunicação Forte resolução de conflitos e habilidades de gerenciamento Fortes habilidades organizacionais, de relatórios e de planejamento Políticamente conscientes e pessoalmente resilientes, com a capacidade de avaliar e influenciar a política internamente e externamente para a vantagem de nossa Pacientes Excelentes habilidades de apresentação, incluindo entrevistas na mídia e falar em público Disposição para aprender sobre o contexto e ambientes da África Austral relevantes para as operações de MSF Capacidade de se adaptar a várias ferramentas de gerenciamento assistido por computador Capacidade de viajar com curto prazo tanto a nível nacional quanto internacional. Disposição para lidar com Crises fora do horário de funcionamento se e quando surgem Conhecimento e experiência Pelo menos 5 anos de experiência comprovada de gestão, incluindo gerenciamento de mudanças e desenvolvimento de equipe Compreensão e conhecimento das realidades sócio-políticas e econômicas da África Austral Conhecidas ge of international political issues Working experience in humanitarian field settings Working experience in cross cultural settings Understanding of financial management issues Direct experience of budgeting, fiscal control and financial planning Understanding of fundraising A relevant masters degree, minimum bachelors degree Fluent written and spoken English Knowledge of French spoken and written Strong network within the MSF movementMarvel Dice Masters: Iron Man and War Machine reveals versions of Iron Mans armor NEVER BEFORE SEEN in Dice Masters Pre-Order Today Decorate your castle, throne room or living quarters with this stunning recreation of the Dungeons Dragons Red Dragon -- Available Now Play amazing games, win convention exclusive prizes, and support local game stores Events begin February 4, 2017 - Register for WKO Winter 2017 Today The heroes, villains, and monsters from the Forgotten Realms are returning with DD Icons of the Realms: Monster Menagerie II - Available Now T he Teenage Mutant Ninja Turtles Dice Masters: Heroes in a Half Shell Box Set has even MORE of the turtle action youll love Pre-Order Today Pre-order Assault of the Giants today to command one of six types of giants and claim the right to rule over all giantkind WizKids brings more dice-rolling fun to the tabletop with new release, Dice Stars -- Available Now Cast spells and compete against other wizards in an epic race for loot Rock Paper Wizard is an exciting party game for 3-6 players - Available Now Burkes Gambit Available Now Get Ready for An Edge of Your Seat Thriller Set in Space Click This Banner to Learn More Blank White Dice, designed by Jonathan Leistiko, is a thrilling new take on dice games Available Now Score your official WizKids shirts, hoodies, merchandise and more Collect your heroes, build your teams and defeat your enemies in the many realms of the HeroClix world. 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Autoregressivo à média móvel

Introdução ao ARIMA: modelos não-sazonais: equação de previsão ARIMA (p, d, q): os modelos ARIMA são, em teoria, a classe mais geral de modelos para a previsão de uma série temporal que pode ser feita para ser 8220stação2008 por diferenciação (se necessário), talvez Em conjunto com transformações não-lineares, como registro ou desinflação (se necessário). Uma variável aleatória que é uma série temporal é estacionária se suas propriedades estatísticas são todas constantes ao longo do tempo. Uma série estacionária não tem tendência, suas variações em torno de sua média têm uma amplitude constante, e ela muda de forma consistente. Ou seja, seus padrões de tempo aleatório de curto prazo sempre parecem os mesmos em um sentido estatístico. A última condição significa que suas autocorrelações (correlações com seus próprios desvios anteriores da média) permanecem constantes ao longo do tempo, ou de forma equivalente, que seu espectro de potência permanece constante ao longo do tempo. Uma variável aleatória deste formulário pode ser vista (como de costume) como uma combinação de sinal e ruído, e o sinal (se um é aparente) pode ser um padrão de reversão média rápida ou lenta, ou oscilação sinusoidal, ou alternância rápida no signo , E também poderia ter um componente sazonal. Um modelo ARIMA pode ser visto como um 8220filter8221 que tenta separar o sinal do ruído, e o sinal é então extrapolado para o futuro para obter previsões. A equação de previsão de ARIMA para uma série de tempo estacionária é uma equação linear (isto é, regressão) em que os preditores consistem em atrasos da variável dependente ou atrasos dos erros de previsão. Isto é: valor previsto de Y uma constante ou uma soma ponderada de um ou mais valores recentes de Y e uma soma ponderada de um ou mais valores recentes dos erros. Se os preditores consistem apenas em valores atrasados ​​de Y. é um modelo autoregressivo puro (8220 self-regressed8221), que é apenas um caso especial de um modelo de regressão e que pode ser equipado com o software de regressão padrão. Por exemplo, um modelo autoregressivo de primeira ordem (8220AR (1) 8221) para Y é um modelo de regressão simples no qual a variável independente é apenas Y rezagada em um período (LAG (Y, 1) em Statgraphics ou YLAG1 em RegressIt). Se alguns dos preditores são atrasos dos erros, um modelo ARIMA não é um modelo de regressão linear, porque não existe nenhuma maneira de especificar o erro 8222 do último período8217s como uma variável independente: os erros devem ser computados numa base de período a período Quando o modelo é ajustado aos dados. Do ponto de vista técnico, o problema com o uso de erros atrasados ​​como preditores é que as previsões do modelo8217s não são funções lineares dos coeficientes. Mesmo que sejam funções lineares dos dados passados. Assim, os coeficientes nos modelos ARIMA que incluem erros atrasados ​​devem ser estimados por métodos de otimização não-linear (8220hill-climbing8221) em vez de apenas resolver um sistema de equações. O acrônimo ARIMA significa Auto-Regressive Integrated Moving Average. Lags da série estacionada na equação de previsão são chamados quota de termos degressivos, os atrasos dos erros de previsão são chamados de termos de média de quotmoving, e uma série de tempo que precisa ser diferenciada para ser estacionada é dito ser uma versão quotintegratedquot de uma série estacionária. Modelos aleatórios e de tendência aleatória, modelos autoregressivos e modelos de suavização exponencial são todos os casos especiais de modelos ARIMA. Um modelo ARIMA não-sazonal é classificado como quotARIMA (p, d, q) quot model, onde: p é o número de termos autorregressivos, d é o número de diferenças não-sazonais necessárias para a estacionaridade e q é o número de erros de previsão atrasados ​​em A equação de predição. A equação de previsão é construída da seguinte forma. Primeiro, digamos a d ª diferença de Y. o que significa: Observe que a segunda diferença de Y (o caso d2) não é a diferença de 2 períodos atrás. Em vez disso, é a primeira diferença da primeira diferença. Que é o análogo discreto de uma segunda derivada, isto é, a aceleração local da série em vez da sua tendência local. Em termos de y. A equação geral de previsão é: Aqui, os parâmetros de média móvel (9528217s) são definidos de modo que seus sinais são negativos na equação, seguindo a convenção introduzida pela Box e Jenkins. Alguns autores e software (incluindo a linguagem de programação R) os definem de modo que eles tenham sinais de mais. Quando os números reais estão conectados à equação, não há ambigüidade, mas é importante saber qual a convenção que seu software usa quando você está lendo a saída. Muitas vezes, os parâmetros são indicados por AR (1), AR (2), 8230 e MA (1), MA (2), 8230 etc. Para identificar o modelo ARIMA apropriado para Y. você começa por determinar a ordem de diferenciação (D) a necessidade de estacionar a série e remover as características brutas da sazonalidade, talvez em conjunto com uma transformação estabilizadora de variância, como registro ou desinflação. Se você parar neste ponto e prever que a série diferenciada é constante, você ajustou apenas uma caminhada aleatória ou modelo de tendência aleatória. No entanto, a série estacionada ainda pode ter erros autocorrelacionados, sugerindo que alguns números de AR (p 8805 1) e outros termos do número MA (q 8805 1) também são necessários na equação de previsão. O processo de determinação dos valores de p, d e q que são melhores para uma determinada série temporal será discutido em seções posteriores das notas (cujos links estão no topo desta página), mas uma prévia de alguns tipos Dos modelos ARIMA não-sazonais que são comumente encontrados são dados abaixo. Modelo autoregressivo de primeira ordem ARIMA (1,0,0): se a série estiver estacionada e autocorrelada, talvez possa ser predita como um múltiplo de seu próprio valor anterior, além de uma constante. A equação de previsão neste caso é 8230, que é regredida por si mesma atrasada por um período. Este é um modelo 8220ARIMA (1,0,0) constante8221. Se a média de Y for zero, então o termo constante não seria incluído. Se o coeficiente de inclinação 981 1 for positivo e menor que 1 em magnitude (deve ser inferior a 1 em magnitude se Y estiver estacionário), o modelo descreve o comportamento de reversão média em que o valor do período 8217 seguinte deve ser previsto 981 1 vez como Muito longe da média, já que este valor do período 8217s. Se 981 1 é negativo, ele prevê comportamento de reversão média com alternância de sinais, ou seja, ele também prevê que Y estará abaixo do período médio seguinte se estiver acima da média deste período. Em um modelo autoregressivo de segunda ordem (ARIMA (2,0,0)), haveria um termo Y t-2 também à direita e assim por diante. Dependendo dos sinais e das magnitudes dos coeficientes, um modelo ARIMA (2,0,0) pode descrever um sistema cuja reversão média ocorre de forma sinusoidalmente oscilante, como o movimento de uma massa em uma mola sujeita a choques aleatórios . ARIMA (0,1,0) caminhada aleatória: se a série Y não é estacionária, o modelo mais simples possível para isso é um modelo de caminhada aleatória, que pode ser considerado como um caso limitante de um modelo AR (1) no qual o autorregressivo O coeficiente é igual a 1, ou seja, uma série com reversão média infinitamente lenta. A equação de predição para este modelo pode ser escrita como: onde o termo constante é a mudança média de período para período (ou seja, a derivação de longo prazo) em Y. Esse modelo poderia ser ajustado como um modelo de regressão sem intercepção em que o A primeira diferença de Y é a variável dependente. Uma vez que inclui (apenas) uma diferença não-sazonal e um termo constante, esta é classificada como um modelo quotARIMA (0,1,0) com constante. O modelo aleatório-sem-atrasado seria um ARIMA (0,1, 0) modelo sem constante ARIMA (1,1,0) modelo autoregressivo de primeira ordem diferenciado: se os erros de um modelo de caminhada aleatória forem autocorrelacionados, talvez o problema possa ser corrigido adicionando um atraso da variável dependente à equação de predição - - é Ao regredir a primeira diferença de Y em si mesma atrasada por um período. Isso produziria a seguinte equação de predição: que pode ser rearranjada para Este é um modelo autoregressivo de primeira ordem com uma ordem de diferenciação não-sazonal e um termo constante - ou seja. Um modelo ARIMA (1,1,0). ARIMA (0,1,1) sem alisamento exponencial constante e simples: outra estratégia para corrigir erros autocorrelacionados em um modelo de caminhada aleatória é sugerida pelo modelo de suavização exponencial simples. Lembre-se de que, para algumas séries temporais não estacionárias (por exemplo, as que exibem flutuações ruidosas em torno de uma média variando lentamente), o modelo de caminhada aleatória não funciona, bem como uma média móvel de valores passados. Em outras palavras, ao invés de tomar a observação mais recente como a previsão da próxima observação, é melhor usar uma média das últimas observações para filtrar o ruído e estimar com maior precisão a média local. O modelo de suavização exponencial simples usa uma média móvel ponderada exponencialmente de valores passados ​​para alcançar esse efeito. A equação de predição para o modelo de suavização exponencial simples pode ser escrita em várias formas matematicamente equivalentes. Um dos quais é o chamado formulário 8220error correction8221, em que a previsão anterior é ajustada na direção do erro que ele fez: porque e t-1 Y t-1 - 374 t-1 por definição, isso pode ser reescrito como : Que é uma equação de previsão ARIMA (0,1,1) sem constante com 952 1 1 - 945. Isso significa que você pode ajustar um alisamento exponencial simples especificando-o como um modelo ARIMA (0,1,1) sem Constante e o coeficiente estimado MA (1) corresponde a 1-menos-alfa na fórmula SES. Lembre-se que, no modelo SES, a idade média dos dados nas previsões de 1 período anterior é de 1 945. O que significa que tenderão a atrasar tendências ou pontos de viragem em cerca de 1 945 períodos. Segue-se que a idade média dos dados nas previsões de 1 período de um ARIMA (0,1,1) - sem modelo constante é 1 (1 - 952 1). Assim, por exemplo, se 952 1 0,8, a idade média é 5. Como 952 1 aborda 1, o ARIMA (0,1,1) - sem modelo constante torna-se uma média móvel de muito longo prazo, e como 952 1 Aproxima-se de 0, torna-se um modelo de caminhada aleatória sem drift. What8217s é a melhor maneira de corrigir a autocorrelação: adicionar termos AR ou adicionar termos MA. Nos dois modelos anteriores discutidos acima, o problema dos erros auto-correlacionados em um modelo de caminhada aleatória foi consertado de duas maneiras diferentes: adicionando um valor atrasado da série diferenciada Para a equação ou adicionando um valor atrasado do erro de previsão. Qual abordagem é melhor Uma regra de ouro para esta situação, que será discutida com mais detalhes mais adiante, é que a autocorrelação positiva geralmente é melhor tratada adicionando um termo AR ao modelo e a autocorrelação negativa geralmente é melhor tratada adicionando um Termo MA. Nas séries temporais econômicas e econômicas, a autocorrelação negativa surge frequentemente como um artefato da diferenciação. (Em geral, a diferenciação reduz a autocorrelação positiva e pode até causar uma mudança de autocorrelação positiva para negativa). Assim, o modelo ARIMA (0,1,1), em que a diferenciação é acompanhada por um termo MA, é mais freqüentemente usado do que um Modelo ARIMA (1,1,0). ARIMA (0,1,1) com alisamento exponencial constante e constante: ao implementar o modelo SES como modelo ARIMA, você realmente ganha alguma flexibilidade. Em primeiro lugar, o coeficiente estimado de MA (1) pode ser negativo. Isso corresponde a um fator de alisamento maior que 1 em um modelo SES, que normalmente não é permitido pelo procedimento de montagem do modelo SES. Em segundo lugar, você tem a opção de incluir um termo constante no modelo ARIMA, se desejar, para estimar uma tendência média não-zero. O modelo ARIMA (0,1,1) com constante tem a equação de previsão: as previsões de um período anteriores deste modelo são qualitativamente similares às do modelo SES, exceto que a trajetória das previsões de longo prazo é tipicamente uma Linha inclinada (cuja inclinação é igual a mu) em vez de uma linha horizontal. ARIMA (0,2,1) ou (0,2,2) sem alisamento exponencial linear constante: modelos de alisamento exponencial linear são modelos ARIMA que utilizam duas diferenças não-sazonais em conjunto com os termos MA. A segunda diferença de uma série Y não é simplesmente a diferença entre Y e ela mesma atrasada por dois períodos, mas é a primeira diferença da primeira diferença - isto é. A mudança de mudança de Y no período t. Assim, a segunda diferença de Y no período t é igual a (Y t-Y t-1) - (Y t-1 - Y t-2) Y t - 2Y t-1 Y t-2. Uma segunda diferença de uma função discreta é análoga a uma segunda derivada de uma função contínua: mede a quotaccelerationquot ou quotcurvaturequot na função em um determinado ponto no tempo. O modelo ARIMA (0,2,2) sem constante prediz que a segunda diferença da série é igual a uma função linear dos dois últimos erros de previsão: o que pode ser rearranjado como: onde 952 1 e 952 2 são o MA (1) e MA (2) coeficientes. Este é um modelo de suavização exponencial linear geral. Essencialmente o mesmo que o modelo Holt8217s, e o modelo Brown8217s é um caso especial. Ele usa médias móveis exponencialmente ponderadas para estimar um nível local e uma tendência local na série. As previsões de longo prazo deste modelo convergem para uma linha reta cuja inclinação depende da tendência média observada no final da série. ARIMA (1,1,2) sem alisamento exponencial linear constante de tendência amortecida. Este modelo está ilustrado nos slides que acompanham os modelos ARIMA. Ele extrapola a tendência local no final da série, mas acha-se em horizontes de previsão mais longos para introduzir uma nota de conservadorismo, uma prática que tem suporte empírico. Veja o artigo em quotPor que a Tendência Damped funciona por Gardner e McKenzie e o artigo do quotGolden Rulequot de Armstrong et al. para detalhes. Em geral, é aconselhável manter os modelos em que pelo menos um de p e q não é maior do que 1, ou seja, não tente se ajustar a um modelo como o ARIMA (2,1,2), pois isso provavelmente levará a uma superposição E quotcommon-factorquot questões que são discutidas em mais detalhes nas notas sobre a estrutura matemática dos modelos ARIMA. Implementação da planilha: os modelos ARIMA, como os descritos acima, são fáceis de implementar em uma planilha eletrônica. A equação de predição é simplesmente uma equação linear que se refere a valores passados ​​de séries temporais originais e valores passados ​​dos erros. Assim, você pode configurar uma planilha de previsão ARIMA armazenando os dados na coluna A, a fórmula de previsão na coluna B e os erros (dados menos previsões) na coluna C. A fórmula de previsão em uma célula típica na coluna B seria simplesmente Uma expressão linear que se refere a valores nas linhas precedentes das colunas A e C, multiplicadas pelos coeficientes apropriados de AR ou MA armazenados em células em outro lugar na planilha. O RIMA significa modelos de Modulação Mínima Integrada Autoregressiva. Univariado (vetor único) ARIMA é uma técnica de previsão que projeta os valores futuros de uma série inteiramente baseada em sua própria inércia. Sua principal aplicação é a previsão de curto prazo que requer pelo menos 40 pontos de dados históricos. Ele funciona melhor quando seus dados exibem um padrão estável ou consistente ao longo do tempo com uma quantidade mínima de outliers. Às vezes, chamado Box-Jenkins (após os autores originais), o ARIMA geralmente é superior às técnicas de suavização exponencial quando os dados são razoavelmente longos e a correlação entre observações passadas é estável. Se o dado for curto ou altamente volátil, algum método de suavização poderá ser melhor. Se você não tem pelo menos 38 pontos de dados, você deve considerar algum outro método que o ARIMA. O primeiro passo na aplicação da metodologia ARIMA é verificar a estacionaria. A estacionarização implica que a série permanece em um nível bastante constante ao longo do tempo. Se houver uma tendência, como na maioria das aplicações econômicas ou comerciais, seus dados NÃO são estacionários. Os dados também devem mostrar uma variância constante em suas flutuações ao longo do tempo. Isso é facilmente visto com uma série que é fortemente sazonal e cresce a um ritmo mais rápido. Nesse caso, os altos e baixos da sazonalidade se tornarão mais dramáticos ao longo do tempo. Sem essas condições de estacionaridade que estão sendo atendidas, muitos dos cálculos associados ao processo não podem ser computados. Se um gráfico gráfico dos dados indicar não-estacionária, então você deve diferenciar a série. A diferenciação é uma excelente maneira de transformar uma série não estacionária em uma estacionária. Isso é feito subtraindo a observação no período atual do anterior. Se essa transformação for feita apenas uma vez para uma série, você diz que os dados foram primeiro diferenciados. Este processo elimina essencialmente a tendência se sua série estiver crescendo a uma taxa bastante constante. Se estiver crescendo a uma taxa crescente, você pode aplicar o mesmo procedimento e diferenciar os dados novamente. Seus dados seriam então diferenciados em segundo lugar. As autocorrelações são valores numéricos que indicam como uma série de dados está relacionada a si mesma ao longo do tempo. Mais precisamente, ele mede quão fortemente os valores de dados em um número especificado de períodos separados estão correlacionados um com o outro ao longo do tempo. O número de períodos separados geralmente é chamado de atraso. Por exemplo, uma autocorrelação no intervalo 1 mede como os valores de 1 período separado estão correlacionados entre si ao longo da série. Uma autocorrelação no intervalo 2 mede como os dados separados por dois períodos estão correlacionados ao longo da série. As autocorrelações podem variar de 1 a -1. Um valor próximo a 1 indica uma alta correlação positiva, enquanto um valor próximo a -1 implica uma alta correlação negativa. Essas medidas são mais frequentemente avaliadas através de gráficos gráficos chamados correlagramas. Um correlagram traça os valores de auto-correlação para uma determinada série em diferentes atrasos. Isso é referido como a função de autocorrelação e é muito importante no método ARIMA. A metodologia ARIMA tenta descrever os movimentos em uma série de tempo estacionária como uma função do que são chamados parâmetros de média autorregressiva e móvel. Estes são referidos como parâmetros AR (autoregessivos) e MA (médias móveis). Um modelo AR com apenas 1 parâmetro pode ser escrito como. X (t) A (1) X (t-1) E (t) onde X (t) séries temporais sob investigação A (1) o parâmetro autorregressivo da ordem 1 X (t-1) a série temporal atrasou 1 período E (T) o termo de erro do modelo Isso significa simplesmente que qualquer valor X (t) determinado pode ser explicado por alguma função do seu valor anterior, X (t-1), além de algum erro aleatório inexplicável, E (t). Se o valor estimado de A (1) fosse de .30, então o valor atual da série estaria relacionado a 30 de seu valor 1 há algum tempo. Claro, a série pode estar relacionada com mais do que apenas um valor passado. Por exemplo, X (t) A (1) X (t-1) A (2) X (t-2) E (t) Isso indica que o valor atual da série é uma combinação dos dois valores imediatamente precedentes, X (t-1) e X (t-2), além de algum erro aleatório E (t). Nosso modelo agora é um modelo autoregressivo de ordem 2. Modelos médios em movimento: um segundo tipo de modelo Box-Jenkins é chamado de modelo de média móvel. Embora esses modelos pareçam muito parecidos com o modelo AR, o conceito por trás deles é bastante diferente. Os parâmetros médios em movimento relacionam o que ocorre no período t apenas com os erros aleatórios ocorridos em períodos passados, ou seja, E (t-1), E (t-2), etc., em vez de X (t-1), X ( T-2), (Xt-3) como nas abordagens autorregressivas. Um modelo de média móvel com um termo de MA pode ser escrito da seguinte forma. X (t) - B (1) E (t-1) E (t) O termo B (1) é chamado de MA da ordem 1. O sinal negativo na frente do parâmetro é usado apenas para convenção e geralmente é impresso Automaticamente pela maioria dos programas de computador. O modelo acima simplesmente diz que qualquer valor dado de X (t) está diretamente relacionado apenas ao erro aleatório no período anterior, E (t-1) e ao termo de erro atual, E (t). Como no caso de modelos autoregressivos, os modelos de média móvel podem ser estendidos para estruturas de ordem superior que cobrem diferentes combinações e comprimentos médios móveis. A metodologia ARIMA também permite a criação de modelos que incorporam parâmetros de média autorregressiva e móvel em conjunto. Estes modelos são frequentemente referidos como modelos mistos. Embora isso faça para uma ferramenta de previsão mais complicada, a estrutura pode simular a série melhor e produzir uma previsão mais precisa. Modelos puros implicam que a estrutura consiste apenas em parâmetros AR ou MA - nem ambos. Os modelos desenvolvidos por esta abordagem geralmente são chamados de modelos ARIMA porque eles usam uma combinação de autoregressivo (AR), integração (I) - referente ao processo reverso de diferenciação para produzir as operações de previsão e média móvel (MA). Um modelo ARIMA geralmente é declarado como ARIMA (p, d, q). Isso representa a ordem dos componentes autorregressivos (p), o número de operadores de diferenciação (d) e a ordem mais alta do termo médio móvel. Por exemplo, ARIMA (2,1,1) significa que você possui um modelo autoregressivo de segunda ordem com um componente de média móvel de primeira ordem, cuja série foi diferenciada uma vez para induzir a estacionaria. Escolhendo a Especificação Direita: O principal problema na caixa clássica da Caixa-Jenkins está tentando decidir qual a especificação ARIMA para usar - isto é. Quantos parâmetros AR e ou MA devem incluir. Isto é o que muito de Box-Jenkings 1976 foi dedicado ao processo de identificação. Dependia da avaliação gráfica e numérica da autocorrelação da amostra e das funções de autocorrelação parcial. Bem, para os seus modelos básicos, a tarefa não é muito difícil. Cada um tem funções de autocorrelação que se parecem de uma certa maneira. No entanto, quando você aumenta a complexidade, os padrões não são facilmente detectados. Para tornar as questões mais difíceis, seus dados representam apenas uma amostra do processo subjacente. Isso significa que erros de amostragem (outliers, erro de medição, etc.) podem distorcer o processo de identificação teórica. É por isso que a modelagem ARIMA tradicional é uma arte, e não uma ciência. Os processos de erro em média móvel contínua (ARMA) e outros modelos que envolvem atrasos de erros podem ser estimados usando instruções FIT e simuladas ou previstas usando instruções SOLVE. Os modelos ARMA para o processo de erro são freqüentemente usados ​​para modelos com resíduos auto-correlacionados. A macro AR pode ser usada para especificar modelos com processos de erro auto - gressivo. A macro MA pode ser usada para especificar modelos com processos de erro em média móvel. Erros Autoregressivos Um modelo com erros autoregressivos de primeira ordem, AR (1), tem a forma enquanto um processo de erro AR (2) tem a forma e assim por diante para processos de ordem superior. Note-se que os s são independentes e distribuídos de forma idêntica e têm um valor esperado de 0. Um exemplo de um modelo com um componente AR (2) é e assim por diante para processos de ordem superior. Por exemplo, você pode escrever um modelo de regressão linear simples com MA (2) erros de média móvel como onde MA1 e MA2 são os parâmetros de média móvel. Observe que RESID. Y é definido automaticamente pelo PROC MODELE, pois a função ZLAG deve ser usada para modelos MA para truncar a recursão dos atrasos. Isso garante que os erros atrasados ​​começam em zero na fase de inicialização e não propagam os valores faltantes quando as variáveis ​​do período de inicialização faltam, e garante que os erros futuros sejam zero, em vez de perder durante a simulação ou a previsão. Para obter detalhes sobre as funções de atraso, consulte a seção Lag Logic. Este modelo escrito usando a macro MA é o seguinte: Formulário geral para modelos ARMA O processo geral ARMA (p, q) tem a seguinte forma Um modelo ARMA (p, q) pode ser especificado da seguinte forma: onde AR i e MA j representam Os parâmetros da média autorregressiva e móvel para os vários atrasos. Você pode usar qualquer nome que você deseja para essas variáveis, e há muitas maneiras equivalentes de que a especificação possa ser escrita. Os processos ARMA do vetor também podem ser estimados com PROC MODELO. Por exemplo, um processo AR (1) de duas variáveis ​​para os erros das duas variáveis ​​endógenas Y1 e Y2 pode ser especificado da seguinte forma: Problemas de convergência com modelos ARMA Os modelos ARMA podem ser difíceis de estimar. Se as estimativas dos parâmetros não estiverem dentro do intervalo apropriado, os termos residuais dos modelos de média móvel crescem exponencialmente. Os resíduos calculados para observações posteriores podem ser muito grandes ou podem transbordar. Isso pode acontecer porque os valores iniciais inadequados foram usados ​​ou porque as iterações se afastaram de valores razoáveis. O cuidado deve ser usado na escolha dos valores iniciais para os parâmetros ARMA. Os valores iniciais de 0,001 para parâmetros ARMA geralmente funcionam se o modelo se adequar bem aos dados e o problema está bem condicionado. Note-se que um modelo de MA pode ser frequentemente aproximado por um modelo AR de alta ordem e vice-versa. Isso pode resultar em colinearidade elevada em modelos mistos de ARMA, o que, por sua vez, pode causar graves condicionamentos nos cálculos e instabilidade das estimativas dos parâmetros. Se você tiver problemas de convergência ao estimar um modelo com processos de erro ARMA, tente estimar em etapas. Primeiro, use uma instrução FIT para estimar apenas os parâmetros estruturais com os parâmetros ARMA mantidos em zero (ou para estimativas anteriores razoáveis ​​se disponíveis). Em seguida, use outra instrução FIT para estimar somente os parâmetros ARMA, usando os valores dos parâmetros estruturais da primeira execução. Uma vez que os valores dos parâmetros estruturais provavelmente estarão próximos de suas estimativas finais, as estimativas dos parâmetros ARMA podem agora convergir. Finalmente, use outra declaração FIT para produzir estimativas simultâneas de todos os parâmetros. Uma vez que os valores iniciais dos parâmetros agora são provavelmente muito próximos das suas estimativas conjuntas finais, as estimativas devem convergir rapidamente se o modelo for apropriado para os dados. AR Condições iniciais Os atrasos iniciais dos termos de erro dos modelos AR (p) podem ser modelados de diferentes maneiras. Os métodos de inicialização de erros autorregressivos suportados pelos procedimentos SASETS são os seguintes: mínimos quadrados condicionais (procedimentos ARIMA e MODELO) mínimos quadrados incondicionais (procedimentos AUTOREG, ARIMA e MODELO) probabilidade máxima (procedimentos AUTOREG, ARIMA e MODELO) Yule-Walker (AUTOREG Somente procedimento) Hildreth-Lu, que exclui as primeiras observações p (somente procedimento MODEL) Consulte o Capítulo 8, Procedimento AUTOREG, para uma explicação e discussão dos méritos de vários métodos de inicialização AR (p). As iniciações CLS, ULS, ML e HL podem ser realizadas pelo PROC MODELO. Para erros AR (1), essas iniciais podem ser produzidas como mostrado na Tabela 18.2. Esses métodos são equivalentes em grandes amostras. Tabela 18.2 Inicializações realizadas pelo PROC MODELO: AR (1) ERROS Os atrasos iniciais dos termos de erro dos modelos MA (q) também podem ser modelados de maneiras diferentes. Os procedimentos de ARIMA e MODELO seguintes são suportados pelos seguintes procedimentos: mínimos quadrados incondicionais, mínimos quadrados condicionais. O método dos mínimos quadrados condicionais para estimar os termos de erro em média móvel não é otimizado porque ignora o problema de inicialização. Isso reduz a eficiência das estimativas, embora permaneçam imparciais. Os resíduos remanescentes iniciais, que se estendem antes do início dos dados, são assumidos como 0, seu valor esperado incondicional. Isso introduz uma diferença entre esses resíduos e os resíduos de mínimos quadrados generalizados para a covariância média móvel, que, ao contrário do modelo autorregressivo, persiste através do conjunto de dados. Geralmente, essa diferença converge rapidamente para 0, mas para processos em média móveis quase não-reversíveis, a convergência é bastante lenta. Para minimizar este problema, você deve ter muitos dados e as estimativas dos parâmetros da média móvel devem estar bem dentro do intervalo inversível. Este problema pode ser corrigido à custa de escrever um programa mais complexo. As estimativas de mínimos quadrados incondicionais para o processo MA (1) podem ser produzidas especificando o modelo da seguinte maneira: os erros médios em movimento podem ser difíceis de estimar. Você deve considerar usar uma aproximação AR (p) ao processo de média móvel. Um processo de média móvel geralmente pode ser bem-aproximado por um processo autorregressivo se os dados não tiverem sido suavizados ou diferenciados. A AR Macro A macro macro SAS gera declarações de programação para PROC MODEL para modelos autoregressivos. A macro AR faz parte do software SASETS e nenhuma opção especial precisa ser configurada para usar a macro. O processo autorregressivo pode ser aplicado aos erros de equação estrutural ou às próprias séries endógenas. A macro AR pode ser usada para os seguintes tipos de autorregressão: autoregresão vetorial irrestrita Autoregresão vetorial restrita Autoriação Univariada Para modelar o termo de erro de uma equação como processo autoregressivo, use a seguinte declaração após a equação: Por exemplo, suponha que Y seja um Função linear de X1, X2 e um erro AR (2). Você escreveria este modelo da seguinte maneira: as chamadas para AR devem vir após todas as equações ao qual o processo se aplica. A invocação de macro anterior, AR (y, 2), produz as instruções mostradas na saída LIST na Figura 18.58. Figura 18.58 Saída da opção LIST para um modelo AR (2) As variáveis ​​prefixadas PRED são variáveis ​​de programa temporárias usadas para que os atrasos dos resíduos sejam os resíduos corretos e não os redefinidos por esta equação. Observe que isso é equivalente às declarações explicitamente escritas na seção Formulário geral para modelos ARMA. Você também pode restringir os parâmetros autorregressivos a zero em atrasos selecionados. Por exemplo, se você queria parâmetros autorregressivos nos intervalos 1, 12 e 13, você pode usar as seguintes instruções: Essas instruções geram a saída mostrada na Figura 18.59. Figura 18.59 Saída da opção LIST para um modelo AR com Lags em 1, 12 e 13 O MODELO Lista de Procedimentos da Declaração de Código do Programa Compilado como Pareded PRED. yab x1 c x2 RESID. y PRED. y - ACTUAL. y ERROR. y PRED. Y - y OLDPRED. y PRED. y yl1 ZLAG1 (y - perdy) yl12 ZLAG12 (y - perdy) yl13 ZLAG13 (y - perdy) RESID. y PRED. y - REAL. y ERROR. y PRED. y - y Existem Variações no método dos mínimos quadrados condicionais, dependendo se as observações no início da série são usadas para aquecer o processo AR. Por padrão, o método de mínimos quadrados condicionais de AR usa todas as observações e assume zeros para os atrasos iniciais de termos autorregressivos. Ao usar a opção M, você pode solicitar que o AR use o método de mínimos quadrados incondicionais (ULS) ou máximo (ML). Por exemplo, as discussões desses métodos são fornecidas na seção AR Condições iniciais. Ao usar a opção MCLS n, você pode solicitar que as primeiras n observações sejam usadas para calcular estimativas dos atrasos de autorregressão iniciais. Neste caso, a análise começa com a observação n 1. Por exemplo: Você pode usar a macro AR para aplicar um modelo auto - gressivo à variável endógena, em vez do termo de erro, usando a opção TYPEV. Por exemplo, se você quiser adicionar os últimos atrasos de Y para a equação no exemplo anterior, você poderia usar AR para gerar os parâmetros e atrasos usando as seguintes instruções: As instruções anteriores geram a saída mostrada na Figura 18.60. Figura 18.60 LIST Opção Saída para um modelo AR de Y Este modelo prediz Y como uma combinação linear de X1, X2, uma intercepção e os valores de Y nos cinco períodos mais recentes. Autoregression vetorial sem restrições Para modelar os termos de erro de um conjunto de equações como um processo auto-regressivo de vetor, use a seguinte forma da macro AR após as equações: O nome do nome do processo é qualquer nome que você fornece para que AR use na criação de nomes para o autorregressivo Parâmetros. Você pode usar a macro AR para modelar vários processos AR diferentes para diferentes conjuntos de equações usando diferentes nomes de processos para cada conjunto. O nome do processo garante que os nomes de variáveis ​​usados ​​sejam únicos. Use um valor curto do nome do processo para o processo se as estimativas dos parâmetros forem gravadas em um conjunto de dados de saída. A macro AR tenta construir nomes de parâmetros menores ou iguais a oito caracteres, mas isso é limitado pelo comprimento do nome do processo. Que é usado como um prefixo para os nomes dos parâmetros AR. O valor variablelist é a lista de variáveis ​​endógenas para as equações. Por exemplo, suponha que os erros das equações Y1, Y2 e Y3 sejam gerados por um processo auto-regressivo de vetor de segunda ordem. Você pode usar as seguintes instruções: que geram o seguinte para Y1 e código similar para Y2 e Y3: Somente o método de mínimos quadrados condicionais (MCLS ou MCLS n) pode ser usado para processos vetoriais. Você também pode usar o mesmo formulário com restrições que a matriz de coeficientes seja 0 em atrasos selecionados. Por exemplo, as seguintes afirmações aplicam um processo vetorial de terceira ordem aos erros de equação com todos os coeficientes no intervalo 2 restrito a 0 e com os coeficientes nos atrasos 1 e 3 sem restrições: você pode modelar as três séries Y1Y3 como um processo auto-regressivo vetorial Nas variáveis ​​em vez dos erros usando a opção TYPEV. Se você quer modelar Y1Y3 como uma função de valores passados ​​de Y1Y3 e algumas variáveis ​​ou constantes exógenas, você pode usar AR para gerar as declarações para os termos de atraso. Escreva uma equação para cada variável para a parte não autorregente do modelo e, em seguida, chame AR com a opção TYPEV. Por exemplo, a parte não autorregente do modelo pode ser uma função de variáveis ​​exógenas, ou pode ser parâmetros de interceptação. Se não existirem componentes exógenos para o modelo de autoregressão vetorial, incluindo sem interceptações, atribua zero a cada uma das variáveis. Deve haver uma atribuição para cada uma das variáveis ​​antes de chamar AR. Este exemplo modela o vetor Y (Y1 Y2 Y3) como uma função linear apenas do seu valor nos dois períodos anteriores e um vetor de erro de ruído branco. O modelo possui 18 (3 3 3 3) parâmetros. Sintaxe da AR Macro Existem dois casos da sintaxe da macro AR. Quando as restrições em um processo AR vetorial não são necessárias, a sintaxe da macro AR tem o formulário geral especifica um prefixo para AR para usar na construção de nomes de variáveis ​​necessárias para definir o processo AR. Se o endolista não for especificado, a lista endógena padrão nomeará. Que deve ser o nome da equação a que o processo de erro AR deve ser aplicado. O valor do nome não pode exceder 32 caracteres. É a ordem do processo AR. Especifica a lista de equações para as quais o processo AR deve ser aplicado. Se for dado mais de um nome, um processo vetorial irrestrito é criado com os resíduos estruturais de todas as equações incluídas como regressores em cada uma das equações. Se não for especificado, o endolista padrão nomeará. Especifica a lista de atrasos em que os termos AR devem ser adicionados. Os coeficientes dos termos em atrasos não listados são definidos como 0. Todos os atrasos listados devem ser inferiores ou iguais a nlag. E não deve haver duplicatas. Se não for especificado, o laglista é padrão para todos os atrasos 1 através de nlag. Especifica o método de estimação para implementar. Os valores válidos de M são CLS (estimativas de mínimos quadrados condicionais), ULS (estimativas de mínimos quadrados incondicionais) e ML (estimativas de máxima verossimilhança). O MCLS é o padrão. Somente o MCLS é permitido quando mais de uma equação é especificada. Os métodos ULS e ML não são suportados para modelos vetoriais AR por AR. Especifica que o processo AR deve ser aplicado às próprias variáveis ​​endógenas em vez de aos resíduos estruturais das equações. Autoregression vetorial restrita Você pode controlar quais parâmetros estão incluídos no processo, restringindo a 0 os parâmetros que você não inclui. Primeiro, use AR com a opção DEFER para declarar a lista de variáveis ​​e definir a dimensão do processo. Em seguida, use chamadas de AR adicionais para gerar termos para equações selecionadas com variáveis ​​selecionadas em atrasos selecionados. Por exemplo, as equações de erro produzidas são as seguintes: Este modelo afirma que os erros para Y1 dependem dos erros de Y1 e Y2 (mas não de Y3) nos dois intervalos 1 e 2 e que os erros para Y2 e Y3 dependem de Os erros anteriores para todas as três variáveis, mas apenas no intervalo 1. Sintaxe de macro AR para vetor vetorial restrito O uso alternativo de AR pode impor restrições sobre um processo de AR vetorial ao chamar AR várias vezes para especificar diferentes termos de AR e atrasos para diferentes Equações. A primeira chamada tem o formulário geral especifica um prefixo para AR para usar na construção de nomes de variáveis ​​necessárias para definir o processo do vetor AR. Especifica a ordem do processo AR. Especifica a lista de equações para as quais o processo AR deve ser aplicado. Especifica que AR não é para gerar o processo AR, mas é esperar por informações adicionais especificadas em chamadas AR mais recentes para o mesmo valor de nome. As chamadas subsequentes têm a forma geral é a mesma que na primeira chamada. Especifica a lista de equações às quais as especificações nesta chamada AR devem ser aplicadas. Somente os nomes especificados no valor endolista da primeira chamada para o valor do nome podem aparecer na lista de equações na eqlist. Especifica a lista de equações cujos resíduos estruturais atrasados ​​devem ser incluídos como regressores nas equações em eqlist. Somente nomes no endolista da primeira chamada para o valor do nome podem aparecer na varlist. Se não for especificado, varlist é padrão para endolista. Especifica a lista de atrasos em que os termos AR devem ser adicionados. Os coeficientes dos termos em atrasos não listados são definidos como 0. Todos os atrasos listados devem ser menores ou iguais ao valor de nlag. E não deve haver duplicatas. Se não for especificado, o laglist é padrão para todos os atrasos 1 até nlag. A MA Macro A macro macro SAS gera declarações de programação para PROC MODEL para modelos em média móveis. A macro MA é parte do software SASETS e nenhuma opção especial é necessária para usar a macro. O processo de erro em média móvel pode ser aplicado aos erros de equação estrutural. A sintaxe da macro MA é a mesma que a macro AR, exceto que não existe um argumento TYPE. Quando você está usando as macros MA e AR combinadas, a macro MA deve seguir a macro AR. As seguintes instruções SASIML produzem um processo de erro ARMA (1, (1 3)) e salve-o no conjunto de dados MADAT2. As seguintes instruções PROC MODEL são usadas para estimar os parâmetros deste modelo usando a estrutura de erro de máxima verossimilhança: as estimativas dos parâmetros produzidos por esta execução são mostradas na Figura 18.61. Figura 18.61 Estimativas de um ARMA (1, (1 3)) Processo Existem dois casos da sintaxe para a macro MA. Quando as restrições em um processo de vetor MA não são necessárias, a sintaxe da macro MA tem o formulário geral especifica um prefixo para MA para usar na construção de nomes de variáveis ​​necessárias para definir o processo MA e é o endolista padrão. É a ordem do processo de MA. Especifica as equações para as quais o processo MA deve ser aplicado. Se mais de um nome for dado, a estimativa de CLS é usada para o processo vetorial. Especifica os atrasos em que os termos MA devem ser adicionados. Todos os atrasos listados devem ser inferiores ou iguais a nlag. E não deve haver duplicatas. Se não for especificado, o laglista é padrão para todos os atrasos 1 através de nlag. Especifica o método de estimação para implementar. Os valores válidos de M são CLS (estimativas de mínimos quadrados condicionais), ULS (estimativas de mínimos quadrados incondicionais) e ML (estimativas de máxima verossimilhança). O MCLS é o padrão. Somente o MCLS é permitido quando mais de uma equação é especificada no endolista. Sintaxe de Macro MA para Média de Movimento de Vetor Restrito Um uso alternativo de MA é permitido para impor restrições em um processo de vetor de MA, chamando MA várias vezes para especificar diferentes termos e atrasos de MA para diferentes equações. A primeira chamada tem o formulário geral especifica um prefixo para MA para usar na construção de nomes de variáveis ​​necessárias para definir o processo de vetor MA. Especifica a ordem do processo MA. Especifica a lista de equações para as quais o processo MA deve ser aplicado. Especifica que MA não é para gerar o processo MA, mas é esperar por informações adicionais especificadas em chamadas MA mais recentes para o mesmo valor de nome. As chamadas subsequentes têm a forma geral é a mesma que na primeira chamada. Especifica a lista de equações a que as especificações nesta chamada MA devem ser aplicadas. Especifica a lista de equações cujos resíduos estruturais atrasados ​​devem ser incluídos como regressores nas equações em eqlist. Especifica a lista de atrasos em que os termos MA devem ser adicionados.

Delta neutro opções trading estratégias lucrando

Estratégias de opções do Delta Neutral As estratégias de Delta neutro são estratégias de opções que são projetadas para criar posições que provavelmente não serão afetadas por pequenos movimentos no preço de uma segurança. Isto é conseguido garantindo que o valor delta global de uma posição seja o mais próximo possível do zero. O valor Delta é um dos gregos que afetam o modo como o preço de uma opção muda. Nós tocamos os conceitos básicos desse valor abaixo, mas recomendamos que você leia a página em Opções Delta se você já não está familiarizado com a forma como funciona. As estratégias que envolvem a criação de uma posição neutra delta são tipicamente usadas para um dos três principais objetivos. Eles podem ser usados ​​para lucrar com a decadência do tempo, ou com a volatilidade, ou podem ser usados ​​para proteger uma posição existente e protegê-la contra pequenos movimentos de preços. Nesta página, explicamos sobre eles com mais detalhes e fornecemos informações adicionais sobre como exatamente como eles podem ser usados. Noções básicas de Delta Delta Delta Neutral Valores Lucrando com o tempo Decay Lucro da Volatilidade Hedging Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite Broker Basics of Delta Values ​​amp Delta Neutral Positions O valor delta de uma opção é uma medida de quanto o preço de uma opção irá mudar quando o preço da segurança subjacente mudar. Por exemplo, uma opção com um valor delta de 1 aumentará no preço em 1 por cada 1 aumento no preço do título subjacente. Também diminuirá no preço em 1 por cada 1 diminuição no preço do título subjacente. Se o valor delta fosse 0,5, o preço se moveria .50 para cada 1 movimento no preço do título subjacente. O valor do Delta é teórico e não uma ciência exata, mas os movimentos de preços correspondentes são relativamente precisos na prática. Um valor delta de opções também pode ser negativo, o que significará que o preço se moverá inversamente em relação ao preço da garantia subjacente. Uma opção com um valor delta de -1, por exemplo, diminuirá no preço em 1 por cada 1 aumento no preço do título subjacente. O valor delta das chamadas é sempre positivo (em algum lugar entre 0 e 1) e coloca o seu sempre negativo (em algum lugar entre 0 e -1). Os estoques efetivamente têm um valor delta de 1. Você pode combinar os valores delta de opções e ou estoques que compõem uma posição geral para obter um valor delta total dessa posição. Por exemplo, se você possuísse 100 chamadas com um valor delta de .5, o valor total delta seria de 50. Por cada 1 aumento no preço do título subjacente, o preço total das suas opções aumentaria em 50. Devemos apontar que quando você escreve opções, o valor delta é efetivamente revertido. Então, se você escreveu 100 chamadas com um valor delta de 0,5, o valor total do delta seria de -50. Igualmente, se você escreveu opções de 100 puts com um valor delta de -0,5, o valor total do delta seria 50. As mesmas regras se aplicam quando você vende ações curtas. O valor delta de uma posição de estoque curto seria -1 para cada ação curta vendida. Quando o valor delta global de uma posição é 0 (ou muito próximo), então esta é uma posição neutra delta. Então, se você possuísse 200 puts com um valor de -0,5 (valor total -100) e possuía 100 ações do estoque subjacente (valor total 100), então você manteria uma posição neutra delta. Você deve estar ciente de que o valor delta de uma posição de opções pode mudar à medida que o preço de uma segurança subjacente muda. À medida que as opções aumentam o dinheiro, seu valor delta se afasta mais de zero, isto é, em chamadas, ele se moverá para 1 e em coloca, ele se moverá para -1. À medida que as opções se afastam do dinheiro, seu valor delta se move mais para zero. Portanto, uma posição neutra delta normalmente permanecerá neutra se o preço da segurança subjacente se mover em grande grau. Lucrando da Time Decay Os efeitos da decadência do tempo são negativos quando você possui opções, porque seu valor extrínseco diminuirá à medida que a data de validade se aproximar. Isso pode potencialmente corroer os lucros que você faz do aumento do valor intrínseco. No entanto, quando você os escreve, a decadência do tempo se torna positiva, porque a redução do valor extrínseco é uma coisa boa. Ao escrever opções para criar uma posição neutra delta, você pode se beneficiar dos efeitos da decadência do tempo e não perder dinheiro com pequenos movimentos de preços na segurança subjacente. A maneira mais simples de criar essa posição para se beneficiar da decadência do tempo é escrever nas chamadas de dinheiro e escrever um número igual no dinheiro coloca com base na mesma segurança. O valor delta das chamadas de dinheiro normalmente será de cerca de 0,5, e, no dinheiro, ele normalmente será em torno de -0,5. Vamos ver como isso poderia funcionar com um exemplo. O estoque da empresa X está sendo negociado em 50. Nas chamadas de dinheiro (greve 50, valor delta 0,5) nas ações da Companhia X estão negociando em 2 No acumulado de dinheiro (greve 50, valor delta -0,5) na ação da Companhia X também estão negociando às 2 . Você escreve um contrato de chamada e um contrato. Cada contrato contém 100 opções, para que você receba um crédito líquido total de 400. O valor delta do cargo é neutro. Se o preço das ações da Companhia X não se movesse no momento em que esses contratos expirassem, os contratos seriam inúteis e você manteria o crédito 400 como lucro. Mesmo que o preço se movesse um pouco em qualquer direção e criasse um passivo para você em um conjunto de contratos, você ainda retornará um lucro geral. No entanto, há o risco de perda se a segurança subjacente se movesse significativamente no preço em qualquer direção. Se isso acontecesse, um conjunto de contratos poderia ser atribuído e você poderia acabar com um passivo maior do que o crédito líquido recebido. Existe um risco claro envolvido no uso de uma estratégia como essa, mas você sempre pode fechar a posição antecipadamente se parecer que o preço da segurança aumentará ou diminuirá substancialmente. É uma boa estratégia para usar se você tiver certeza de que uma segurança não vai se mover muito no preço. Lucrando da volatilidade A volatilidade é um fator importante a considerar na negociação de opções, porque os preços das opções são diretamente afetados por ela. Uma segurança com maior volatilidade terá uma grande variação de preços ou se espera que, e as opções com base em uma segurança com alta volatilidade normalmente serão mais caras. Aqueles com base em uma segurança com baixa volatilidade geralmente serão mais baratos Uma boa maneira de potencialmente lucrar com a volatilidade é criar uma posição neutra delta em uma segurança que você acredita que provavelmente aumentará em volatilidade. A maneira mais simples de fazer isso é comprar no dinheiro solicita essa segurança e comprar uma quantidade igual nas posições de dinheiro. Nós fornecemos um exemplo para mostrar como isso poderia funcionar. O estoque da empresa X está sendo negociado em 50. Nas chamadas de dinheiro (greve 50, valor delta 0,5) nas ações da Companhia X estão negociando em 2 No acumulado de dinheiro (greve 50, valor delta -0,5) na ação da Companhia X também estão negociando às 2 . Você compra um contrato de chamada e um contrato. Cada contrato contém 100 opções, portanto seu custo total é de 400. O valor delta da posição é neutro. Esta estratégia exige um investimento inicial, e você pode perder esse investimento se os contratos comprados expiram sem valor. No entanto, você também pode fazer alguns lucros se o título subjacente entrar em um período de volatilidade. Se o movimento de segurança subjacente de forma dramática no preço, então você ganhará lucros, independentemente da forma como ele se move. Se ele for substancialmente, então você ganhará dinheiro com suas chamadas. Se derrubar substancialmente, então você ganhará dinheiro com suas peças. Também é possível que você possa obter lucro mesmo que a segurança não se mova no preço. Se há uma expectativa no mercado de que a segurança pode sofrer uma grande mudança de preço, isso resultaria em uma maior volatilidade implícita e poderia elevar o preço das chamadas e o coloca. Desde que o aumento da volatilidade tenha um efeito positivo maior do que o efeito negativo da decadência do tempo, você poderá vender suas opções com lucro. Tal cenário não é muito provável, e os lucros não seriam enormes, mas isso poderia acontecer. O melhor momento para usar uma estratégia como esta é se você está confiante de um movimento de grande preço na segurança subjacente, mas não tem certeza em qual direção. O potencial de lucro é essencialmente ilimitado, porque quanto maior o movimento, mais você irá lucrar. As opções podem ser muito úteis para proteger posições de estoque e proteger contra um movimento de preços inesperado. O hedge neutral da Delta é um método muito popular para os comerciantes que detêm uma posição de estoque longo que eles querem manter aberto no longo prazo, mas que eles estão preocupados com uma queda de curto prazo no preço. O conceito básico de cobertura neutra do delta é que você cria uma posição neutra delta comprando duas vezes mais no dinheiro que as ações que você possui. Desta forma, você está efetivamente segurado contra qualquer perda se o preço do estoque cair, mas ainda pode lucrar se continuar a aumentar. Digamos que você detém 100 ações da ação da Companhia X, que está negociando às 50. Você acha que o preço aumentará no longo prazo, mas está preocupado que ele possa cair no curto prazo. O valor total do delta de suas 100 ações é de 100, então, para transformá-lo em uma posição neutra delta, você precisa de uma posição correspondente com um valor de -100. Isso pode ser conseguido através da compra de 200 no dinheiro coloca opções, cada uma com um valor delta de -0,5. Se o estoque caísse no preço, os retornos das posições irão cobrir essas perdas. Se o estoque aumentar no preço, as posições vão sair do dinheiro e você continuará a lucrar com esse aumento. Há, é claro, um custo associado a esta estratégia de hedge, e esse é o custo de comprar as put. Este é um custo relativamente pequeno, porém, pela proteção oferecida. Copyright copy 2017 OptionsTrading. org - Tudo direito reservado. Neutral Trading Delta Neutral Trading - Definição Uma posição de opção que é relativamente insensível a pequenos movimentos de preços do estoque subjacente devido a ter um valor quase zero ou zero delta. Portanto neutro em termos de delta. Delta Neutral Trading - Em Layman Terms Em termos leigos, o comércio neutro delta é a construção de posições que não reagem a pequenas mudanças no preço do estoque subjacente. Não importa se o estoque subjacente suba ou desce, a posição mantém seu valor e não aumenta nem diminui o preço. Na negociação de opções, isso também é conhecido como Delta Neutral Hedging ou Delta Neutral Trading. Para entender o comércio neutro delta, você deve primeiro saber quais são os valores de Delta Value e outras opções. O Delta Neutral Trading e a Delta Neutral Hedging são excelentes estratégias possíveis apenas pelo uso de opções e uma ferramenta indispensável em todos os arsenais de comerciantes de opções profissionais. Delta Neutral Trading - Who It It For Delta Neutral Trading e Delta Neutral Hedging são para comerciantes de opções que não querem nenhum risco direcional nem viés. O hedge de Delta neutro não apenas remove pequenos riscos direcionais, mas também é capaz de lucrar com uma explosão explosiva ou reversa se as posições do valor da gama forem mantidas positivas. Como tal, o hedge neutro delta também é ótimo para lucrar com estoques incertos e voláteis, que se espera que façam grandes vazamentos em qualquer direção. Delta Neutral Trading - Termos e Jargão Um contrato de opções com 0,5 valor delta é referido como tendo 50 deltas (cada contrato representa 100 ações, portanto 0,5 x 100 50). 100 ações são referidas como tendo 100 deltas, uma vez que cada ação possui um valor delta de 1. Tudo mais igual e desconsiderando a volatilidade, sendo 100 deltas significa que, se o estoque subjacente for movido em 1, a posição deve ganhar 100 e se o estoque Move-se para baixo em 1, a posição deve perder 100. Uma posição que é longa 50 deltas significa que, se o estoque subjacente se mover para cima em 1, a posição deve ganhar 50 e se o estoque se mover para baixo em 1, a posição deve perder 50. Ser Delta neutro ou 0 delta, significa que o valor da posição não vai nem diminui com o estoque subjacente. Entender o delta é, portanto, um dos mais importantes conhecimentos de troca de opções fundamentais. Existem duas formas de cobertura neutra do Delta, conhecidas como hedge Delta estático e cobertura dinâmica Delta. Acondicionamento Delta estático significa definir uma posição para zero delta e depois deixá-lo para relaxar por conta própria. Dynamic Delta Hedging é redefinir continuamente o delta de uma posição para zero à medida que o preço do estoque subjacente se desenrola. Delta Neutral Trading - Opção apenas Exemplo Uma opção de chamada At The Money (ATM) teoricamente (os valores reais podem diferir ligeiramente) tem um valor delta de 0,5 e uma opção de venda de ATM também deve ter um valor delta de -0,5. Comprar a opção de chamada e colocar a opção em uma posição neutra delta com 0 valor delta. Por outro lado, o curto-circuito (Vender para Abrir) uma opção de chamada gera -0,5 delta ao curto-se uma opção de venda gera 0,5 delta. 0,5 (opção de compra) - 0,5 (opção de venda) 0 Delta Comprar tanto a opção de compra como a opção de venda ao mesmo preço de pagamento é uma estratégia de negociação de opções neutras dota neutra, chamada Long Straddle. Lucrando quando o estoque subjacente se move para cima ou para baixo significativamente. Delta Neutral Trading - Exemplo de estoque de opção Uma ação tem um valor delta de 1, pois seu valor aumenta em 1 por cada 1 aumento no estoque. Se você possui 100 ações de uma ação, você pode fazer uma posição neutra delta comprando 2 contratos com as opções de pagamento de dinheiro com valor delta de -50 por contrato. 100 (valor delta de 100 ações) - 100 (2 x 50) 0 Delta Qualquer pequena queda no preço das ações será instantaneamente compensada por um aumento no valor das opções de venda de modo que o valor da posição geral não mudança. Por outro lado, qualquer pequeno aumento no preço das ações também será compensado por uma queda no valor das opções de venda, de modo que o valor da posição geral não mude em nenhuma direção. Esta é uma técnica de troca de opções extremamente popular usada pelos comerciantes de opções que possuem ações e deseja proteger o valor dessa posição quando o estoque atinge um forte nível de resistência. Esta é uma boa técnica de negociação de opções para os comerciantes de opções que detém ações a longo prazo para se proteger contra quedas ao longo do caminho. Delta Neutral Trading - Propósito Existem 2 objetivos para o Delta Delta neutro em uma posição e são as técnicas favoritas de negociação de opções de comerciantes de opções veteranas ou institucionais. Eu os chamo de Delta Neutral Trading e Delta Neutral Hedging. 1. Delta Neutral Trading - Para fazer um lucro Delta Neutral Trading é capaz de fazer um lucro sem tomar qualquer risco direcional. Isso significa que uma posição de negociação neutra delta pode lucrar quando o estoque subjacente permanece estagnado ou quando o estoque subjacente manda ou mergulha fortemente. Isto é cumprido de 4 maneiras. 1. Por meio da oferta, solicite o spread da opção. Esta é uma técnica que apenas os criadores de mercado podem executar, o que é simplesmente comprar no preço da oferta e vender simultaneamente ao preço do pedido, criando uma transação neta neta e lucrando com o spread da bidask sem nenhum risco direcional. Isso também é conhecido como Scalping. (Alguns podem argumentar que este não é um comércio verdadeiramente delta neutro, mas eu apenas vou incluí-lo por causa de integridade.) 2. Por queda de tempo. Quando uma posição é delta neutra, com 0 valor delta, não é afetada por pequenos movimentos feitos pelo estoque subjacente, mas ainda é afetado pelo decadência do tempo, já que o valor superior das opções envolvidas continua a diminuir. Uma posição de negociação de opções pode ser configurada para aproveitar esse decadência de tempo de forma segura sem tomar um risco direcional significativo e um desses exemplos é a estratégia de opções Short Straddle que lucrenta se o estoque subjacente permanecer estagnado ou se movendo para cima e para baixo de maneira insignificante. 3. Por volatilidade. Ao executar uma posição neutra delta, pode-se beneficiar de uma mudança de volatilidade sem assumir riscos direcionais significativos. Esta estratégia de negociação de opções é extremamente útil quando a volatilidade implícita deverá mudar drasticamente em breve. 4. Ao criar estratégias de negociação de opções voláteis. Mesmo que as posições neutras dota não sejam afetadas por pequenas mudanças no estoque subjacente, ela ainda pode lucrar com movimentos grandes e significativos. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é o famoso Long Straddle, que mencionamos acima. Isso ocorre porque uma posição neutra delta típica ainda é Gama positiva, o que aumenta a posição delta na direção do movimento, permitindo que a posição gere gradualmente em qualquer direção. 2. Delta Neutral Hedging - Para proteção Delta Neutral Hedging é uma técnica de negociação de opções usada para proteger uma posição de balanços de preços de curto prazo. Isso é particularmente útil para ações de longo prazo ou estratégia de compra e retenção de opções LEAPs. A vantagem de usar o hedge neutro delta é que ele não só protege sua posição de pequenas mudanças de preços em tempos de incerteza, como níveis de resistência ou suporte, mas também permite que sua posição continue a lucrar com esse ponto se o estoque sobe ou Cai fortemente. Exemplo de Delta Neutral Hedging For Stocks - John detinha e possuía 1000 ações da Microsoft por 27 por ação em 14 de março de 2007. Em 14 de maio, quando a Microsoft estava negociando às 31, John determinou que um nível de resistência foi atingido e queria realizar uma O hedge neutral delta contra uma mudança de preço de curto prazo, enquanto pode lucrar se o MSFT se reunir ou abandonar fortemente deste ponto. John comprou 20 contratos de 31 de julho para executar o hedge neutro delta. 1000 (delta de 1000 ações) - 1000 (delta de 20 contratos nas opções de colocação de dinheiro) 0 delta Se MSFT se reunir fortemente a partir deste ponto, as opções de venda simplesmente expiram sem valor enquanto as ações continuam ganhando valor, permitindo a posição Para continuar lucrando depois que o custo das opções de venda foi compensado pelo aumento no preço das ações. Se fossem fossas MSFT a partir deste ponto, as opções de venda eventualmente ganharão preço mais rápido do que as ações, já que 20 contratos representam 2000 ações da MSFT e seu delta gradualmente se tornará maior devido à gama positiva, gerando finalmente um delta negativo maior que os estoques Delta positivo, permitindo que o cargo se beneficie enquanto MSFT continuar a cair. Um hedge neutro dota para ações realmente cria uma posição de troca de opções Synthetic Straddle. Exemplo de cobertura de Delta Neutral para Opções - A John possuía e realizou 10 contratos da opção de compra da LEOPs em março de 2008 pela Microsofts no preço de operação de 20 em 14 de março de 2007, quando a MSFT estava negociando às 27. Em 14 de maio, quando a Microsoft estava negociando às 31, John Determinou que um nível de resistência foi atingido e que desejava realizar um hedge neutro delta contra uma mudança de preço de curto prazo, ao mesmo tempo em que poderia lucrar se a MSFT se concentrar ou abandonar fortemente a partir deste ponto. Supondo que as opções de chamadas do LEAPs tenham um valor delta de 0,8, John comprou 16 contratos de julho de 31 para executar o hedge neutro delta. 800 (valor delta das opções de LEAPs) - 800 (valor delta de 16 contratos nas opções de colocação de dinheiro) 0 delta Se o MSFT reagir fortemente a partir deste ponto, as opções de venda simplesmente expiram sem valor, enquanto as opções de LEAPs continuam ganhando valor, Permitindo que a posição continue lucrando depois que o custo das opções de venda foi compensado pelo aumento das opções de LEAPs. Se as valas de MSFT a partir deste ponto, as 16 opções de venda eventualmente ganharão preço mais rápido do que as 10 opções de chamadas do LEAPs, permitindo que a posição se beneficie, desde que MSFT continue a cair. O Delta Neutral Hedging efetivamente trava nos lucros em sua posição de longo prazo no ponto em que o hedge neutro delta é posto no lugar, permitindo que você continue segurando seu estoque favorito ou LEAPs. Sem uma cobertura neutra do delta, a única maneira de selar os lucros seria através da venda da posição, que não é algo que você sempre quer fazer. As posições de opções atingem a neutralidade do delta através de hedge com base em uma relação de hedge de -1. Delta Neutral Hedging - passo a passo Delta Neutral Hedging. Passo 1 - Determine o valor delta total da sua posição atual. Se você está segurando 100 ações, então você é muito longo de 100 deltas. Se você está segurando opções, então você precisa determinar o delta total de suas opções, multiplicando o valor delta de cada opção pelo número de opções. Se você estiver segurando 10 contratos de opções de chamadas com 0,5 delta cada, seu valor delta total é de 0,5 x 1000 500 deltas. Se você estiver segurando 1 contrato de opções de chamadas com 0,5 delta cada, então seu valor delta total se 0,5 x 100 50 deltas. Delta Neutral Hedging. Passo 2 - Determine o tipo de cobertura neutra delta necessária. Se sua posição for deltas longas, então você precisará deltas negativas como hedge e se sua posição for deltas negativas, então você precisará deltas positivos como hedge. Opções de chamadas longas Opções de colocação curta Deltas positivos Opções de chamadas curtas opções de colocação longa Deltas negativos Se sua posição for longa de 100 deltas, você precisará produzir 100 deltas curtos para resultar em delta zero. Você pode fazer isso através da venda de opções de compra ou da compra de opções de venda. Delta Neutral Hedging. Passo 3 - Determine o valor delta total necessário para hedge. Depois de determinar o tipo de cobertura que sua posição precisa, agora você deve descobrir qual desses hedges você precisa da seguinte fórmula. (Total Delta Now 100) Valor Delta das opções de hedge escolhidas Se sua posição for longa de 100 deltas, você precisará produzir 100 deltas curtos para resultar em zero deltas. Assumindo que tanto as opções de chamadas de dinheiro quanto as opções de venda, ambas possuem valor 0.5 delta. (100100) 0,5 2 contratos Você pode comprar 2 contratos de opções de venda ou vender 2 contratos de opções de compra para realizar uma cobertura neutra dota no cargo. Delta Neutral Hedging - Opções curtas ou longas Como você aprendeu de cima, tanto as opções de chamadas curtas quanto as opções de colocação longa produzem deltas negativos, então qual é a diferença entre as duas em uma posição neutra delta As opções de chamada curta colocam o tempo decadência em seu favor e Resulta em lucros adicionais caso o estoque subjacente permaneça estagnado, mas sua desvantagem é que a proteção contra a descida que oferece é limitada ao preço das opções de chamadas curtas. Se o estoque subjacente cai mais do que o custo das opções de chamadas curtas, sua posição começará a causar uma perda. As opções de longa colocação oferecem proteção contra desvantagens ilimitada e, eventualmente, permitem que a posição se beneficie se o estoque subjacente cair significativamente, mas a desvantagem é a degradação do tempo e pode resultar em uma pequena perda devido à erosão do valor premium se o estoque subjacente permanecer estagnado. Delta Neutral Trading - Considerações Como todos sabemos, o valor delta das opções de estoque muda o tempo todo. Qualquer alteração nos valores delta afetará o status neutro delta de uma posição neutra delta. A taxa de mudança do valor delta para uma alteração no estoque subjacente é regida pelo valor GAMMA. O valor da gama aumenta o delta das opções de chamadas à medida que o estoque subjacente aumenta e aumenta o delta das opções de venda à medida que o estoque subjacente cai. É exatamente esse efeito gama que permite que uma posição neutra delta faça lucro, não importa se o estoque subjacente se move para cima ou para baixo fortemente. Uma posição pode ser feita para estar totalmente estagnada, independentemente de quão fortemente o estoque se mova se a posição for hedgeada Delta e Gamma neutra. Os dias deixados para expiração também afetam o valor delta das opções de dinheiro. Quanto mais perto da expiração, menor será o delta de opções de dinheiro. Delta Neutral Trading - Dynamic Delta Hedging (Dynamic Hedging) O valor Delta na negociação de opções muda o tempo todo devido ao valor Gamma. Movendo uma posição de negociação neutral delta lentamente para fora de seu estado neutro delta e em um estado direcional orientado. Mesmo que esse comportamento permita que as posições de negociação neutras delta se beneficiem em todas as direções, em uma posição neutra delta que é criada para aproveitar a volatilidade ou a decadência do tempo sem qualquer risco direcional, o estado neutro delta precisa ser continuamente mantido e reajustado. Essa reinicialização contínua de uma opção de negociação posiciona o valor delta para zero é Dynamic Delta Hedging ou simplesmente, Dynamic Hedging. Exemplo de Dynamic Delta Hedging John deseja lucrar com o valor premium das opções de chamadas de 50 semanas da empresa XYZ. Ele convoca todos os seus conhecimentos de negociação de opções e decide realizar uma cobertura neutra do delta para eliminar o risco direcional ao vender as opções de chamadas da Feira 50 para obter seu valor premium como lucro. Os estoques XYZ são 50 agora. Suas opções de chamada de 50 de fevereiro são 2,50, valor delta 0,5, valor de gama 0,087 e valor de theta -0,077. Aqui está a posição inicial do Delta de Johns. Long 100 XYZ compartilha 2 contratos curtos de Feb50Call. (100 deltas) (- 0,5 x 200) 100 - 100 0 A posição de negociação neutral do delta Johns delta é delta neutra após a execução e vai decadir a uma taxa de 15,40 (-0,077 x 200) por dia, tudo mais sendo constante e acabará por produzir Todo o valor premium de 500 (2,50 x 200) como lucro. 5 dias depois, o estoque XYZ aumentou 1 a 51. Os estoques XYZ são 51. 50 de fevereiro As opções de chamada são 3,00, valor delta 0,587, valor de gama 0,083 e valor theta -0,075. O valor delta de opções de chamadas de fevereiro de 50 subiu 0.087 devido ao valor de gama de 0.087 quando a posição foi estabelecida. A posição de Johns se torna. (100 deltas) (-0.587 x 200) 100 - 117.4 -17.4 deltas Isso significa que, a partir de agora, a posição de Johns não é mais delta neutra e perderá 17,40 por cada 1 aumento no estoque subjacente. John executa o Dynamic Delta Hedging ou o hedging dinâmico. John compra mais 17 ações de ações XYZ através de sua opção negociante de trads. Sua posição agora se torna: Long 117 XYZ compartilha 2 contratos curtos de Feb50Call. (117 deltas) (-0.587 x 200) 117 - 117.4 -0.4 deltas A posição agora é apenas 0.4 deltas baixas, o que é efetivamente delta neutro. Este é um hedge de delta dinâmico. Como você pode ver a partir do exemplo dinâmico de hedge delta acima, esse procedimento é tedioso e requer esforço constante e monitoramento. É por isso que o hedge de delta dinâmico é uma técnica de negociação de opções, principalmente realizada por comerciantes de opções profissionais, como os fabricantes de mercado. Mais uma vez, para proteger a posição de balanços selvagens no estoque subjacente entre o reequilíbrio dinâmico da posição neutra delta, a posição também pode ser construída para ser também neutro. Delta Neutral Trading - Matemática Onde D 1 Delta valor das opções originais. D 2 Delta valor das opções de hedge. N 1 Quantidade de opções originais. N 2 Montante das opções de hedge. Captura de lucros com negociação neutra de posição-Delta A maioria dos operadores de opções iniciantes não conseguem entender plenamente como a volatilidade pode afetar o preço das opções e como a volatilidade é melhor captada e transformada em lucro. Como a maioria dos comerciantes iniciantes são compradores de opções, eles perdem a chance de lucrar com declínios de alta volatilidade, o que pode ser feito construindo uma posição neutra delta. Este artigo analisa uma abordagem delta-neutro para opções de negociação que podem produzir lucros devido a uma queda na volatilidade implícita (IV), mesmo sem qualquer movimento do subjacente. (Para mais informações sobre esta estratégia, consulte Estratégias de Negociação de Opções: Compreender a Posição Delta.) Shorting Vega A abordagem position-delta aqui apresentada é aquela que recebe uma vega curta quando a IV é alta. Short vega com uma alta IV, dá uma estratégia de delta de posição neutra a possibilidade de lucrar com um declínio na IV, que pode ocorrer rapidamente a partir de níveis extremos. Claro, se a volatilidade aumentar ainda mais, a posição perderá dinheiro. Em regra, é, portanto, o melhor estabelecer posições curtas de neutra de vega quando a volatilidade implícita é em níveis que estão no ranking do percentil 90 (com base em seis anos de história passada de volatilidade implícita). Esta regra não garante uma prevenção contra perdas, mas fornece uma vantagem estatística ao negociar, uma vez que a IV eventualmente reverterá para o seu significado histórico, embora possa ir mais alto primeiro. (Descubra tudo o que você precisa saber sobre IV e percentis em The ABC of Option Volatility.) A estratégia apresentada abaixo é semelhante a um spread de calendário reverso (um diagonal de calendário reverso), mas possui um delta neutro estabelecido pela primeira gama de neutralização e, em seguida, Ajustando a posição ao delta neutro. Lembre-se, no entanto, qualquer movimento significativo no subjacente alterará a neutralidade além dos intervalos especificados abaixo (veja a figura 1). Dito isto, esta abordagem permite uma gama de preços muito maior do subjacente entre os quais existe uma neutralidade aproximada frente ao delta, o que permite que o comerciante aguarde um lucro potencial de uma eventual queda na IV. (Veja uma Estratégia de Opção para o Mercado de Negociação para saber como a propagação do calendário reverso é uma boa maneira de capturar altos níveis de volatilidade implícita e transformá-la em lucro.) SampP Reverse Diagonal Calendar Spread Vamos dar uma olhada em um exemplo para ilustrar o nosso ponto. Abaixo está a função lucratividade para esta estratégia. Com os futuros Jun SampP 500 às 875, venderemos quatro chamadas no Sept 875 e compraremos quatro chamadas de 950 de junho. A forma como escolhemos as greves é a seguinte: vendemos o dinheiro no mercado para as opções de meses distantes e compramos um ataque mais alto das opções de mês mais próximas que possuem uma gama correspondente. Neste caso, a gama é quase idêntica para ambas as greves. Usamos um quatro-lot porque a posição delta para cada spread é aproximadamente delta negativo, -0.25, o que equivale a -1.0 se o fazmos quatro vezes. Com uma posição negativa delta (-1,0), agora vamos comprar um futuro de junho para neutralizar este delta de posição, deixando uma gama neutra quase perfeita e um delta neutro. O seguinte gráfico de lucratividade foi criado usando o Software de Análise de Opções da OptionVue 5 para ilustrar esta estratégia. Figura 1: Posição-delta neutro. O gráfico T27 profitloss é destacado em vermelho. Este exemplo exclui comissões e taxas, que podem variar de corretor para intermediário. Este gráfico foi criado usando OptionVue. Como você pode ver a partir da figura 1 acima, a linha tracejada T27 (o gráfico inferior esquerdo do marcador de preço vertical) é quase uma cobertura perfeita até 825 e em qualquer lugar no lado oposto (indicado pelo gráfico superior direito da vertical Marcador de preço), que é visto inclinado um pouco mais alto à medida que o preço se eleva até a faixa 949-50. O subjacente é indicado com o marcador vertical em 875. Lembre-se, no entanto, de que essa neutralidade mudará à medida que o tempo passa além de um mês para o comércio, e isso pode ser visto nas outras tramas de traço e ao longo da sólida linha de lucro (que mostra Ganhos e perdas de expiração). Esperando o colapso A intenção aqui é ficar neutro por um mês e, em seguida, procurar um colapso da volatilidade, momento em que o comércio poderia ser fechado. Um prazo deve ser designado, que neste caso é de 27 dias, para ter um plano de fiança. Você sempre pode restabelecer uma posição novamente com novas greves e meses se a volatilidade permanecer alta. O lado positivo aqui tem um ligeiro declínio delta positivo e a desvantagem, exatamente o contrário. Agora, vamos ver o que acontece com uma queda na volatilidade. No momento desse comércio, a volatilidade implícita nas opções de futuros da SampP 500 estava em seu ranking de 90 percentil, por isso temos um nível muito alto de volatilidade para vender. O que acontece se experimentarmos uma queda na volatilidade implícita da média histórica. Este caso se traduz em uma queda de 10 pontos percentuais na volatilidade implícita, que podemos simular. Figura 2: Lucro de uma queda de 10 pontos percentuais de volatilidade implícita. Este exemplo exclui comissões e taxas, que podem variar de corretor para intermediário. Este gráfico foi criado usando OptionVue The Profit Na figura 2 acima, o gráfico menor é o gráfico T27 da figura 1, que mostra neutralidade quase delta em uma ampla gama de preços para o subjacente. Mas olhe o que acontece com nossa queda na volatilidade implícita de uma média histórica de seis anos. A qualquer preço do subjacente, temos um lucro significativo em uma ampla faixa de preço, aproximadamente entre 6.000 e 15.000 se estivermos entre os preços de 825 e 950. Na verdade, se o gráfico fosse maior, isso mostrava um lucro todo o caminho Abaixo de 750 e um potencial de lucro em qualquer lugar no lado positivo dentro do prazo de T27. Os requisitos de margem líquida para estabelecer este comércio seriam cerca de 7.500 e não mudarão demais, desde que a posição delta permaneça próxima da neutralidade e a volatilidade não continua a aumentar . Se a volatilidade implícita continuar a subir, é possível sofrer perdas, por isso é sempre bom ter um plano de fiança, um montante de perda de dólar ou um número predeterminado de dias limitados para permanecer no comércio. (Para leitura relacionada, confira 9 Truques do comerciante bem sucedido.) Bottom Line Esta estratégia avançada para capturar volatilidade implícita elevada As opções futuras de SampP por meio da construção de um spread de calendário diagonal reverso podem ser aplicadas a qualquer mercado se as mesmas condições puderem ser encontradas . O comércio ganha por uma queda na volatilidade, mesmo sem movimento do subjacente no entanto, há potencial de lucro positivo o aumento do subjacente. Mas com a Theta trabalhando contra você, a passagem do tempo resultará em perdas progressivas se todas as outras coisas permanecerem as mesmas - lembre-se de empregar gerenciamento de perda de dólar ou parar com essa estratégia. (Saiba mais sobre os futuros no nosso Tutorial de Fundamentos de Futuros.) O capital de giro é uma medida tanto da eficiência da empresa como da sua saúde financeira de curto prazo. O capital de giro é calculado. A Agência de Proteção Ambiental (EPA) foi criada em dezembro de 1970 sob o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon. O. Um regulamento implementado em 1 de janeiro de 1994, que diminuiu e eventualmente eliminou as tarifas para incentivar a atividade econômica. Um padrão contra o qual o desempenho de um fundo de segurança, fundo mútuo ou gerente de investimentos pode ser medido. Carteira móvel é uma carteira virtual que armazena informações do cartão de pagamento em um dispositivo móvel. 1. O uso de vários instrumentos financeiros ou capital emprestado, como a margem, para aumentar o retorno potencial de um investimento.